9月冷轧市场震荡偏强运行

一、国内市场分析

1、市场概述

8月冷轧市场价格由月初上海地区鞍钢1.0mm冷卷4340元/吨，月末4630元/吨；涨幅290元/吨；天津1.0mm天铁冷轧卷4320元/吨，月末4420元/吨，涨幅100元/吨；乐从柳钢1.0mm冷卷4410元/吨，月末4680元/吨，涨幅270元/吨。主流钢厂9月份调价高位调涨，加上市场库存持续走低，前期高价资源出售，基于多方面支撑价格 ，贸易商降价意愿不大，出货价格持续拉涨，下游终端对高价资源有所提升。截止月末，市场试探性上涨，成交疲软临近月底钢厂将出台结算价，贸易商价格调整意愿不大，稳价出货居多。

钢厂对9月份市场相对乐观，大幅拉涨出厂价格，据悉，各厂9月份家电和汽车订单饱满，挺价意愿强。从供应面来看钢厂8月末至9月钢厂检修增多或者设备改造，环比减量。从需求上来看，10月份终端生产积极，个别厂家调高产量，少数有所跟进，排产较满，采购量增加。目前从库存、成本等来看，冷轧价格相对坚挺，而市场价格持续拉涨，造成下游需求端谨慎采购，抑制价格上涨，涨幅空间有限。

2、8月份供应环比和同比出现双增

19家冷轧钢厂8月份冷轧生产计划总量为271.34万吨，环比增量13.97万吨，环比增幅为5.43%；同比增量17.52万吨，同比增幅为6.9%。日均产量为8.75万吨，环比增量0.45万吨，环比增幅为5.42%。

检修情况：马钢计划于8月29日起对冷轧1780罩退轧机停线改造74天，日均影响冷轧板卷产量0.21万吨，影响总产量15.54万吨；本钢三冷的冷轧，8月25-9月5日计划检修，日均冷轧0.5万吨，预计影响总产量5万吨；唐钢一冷计划8月底停产，影响日均产量0.16万吨。

3、钢厂调价汇总
 

表1  2020年8-9月份重点钢厂1.0mm冷轧板卷订货价格汇总表

二、下游需求谨慎运行

1、汽车方面

7月，我国汽车产销分别完成220.1万辆和211.2万辆，环比分别下降5.3%和8.2%，同比分别增长21.9%和16.4%。1-7月，汽车产销分别完成1231.4万辆和1236.5万辆，同比分别下降11.8%和12.7%，降幅比1-6月分别收窄5和4.2个百分点。

中国汽车流通协会统计数据显示，2020年8月汽车经销商库存预警指数为52.8%，较上月下降9.9个百分点，较去年同期下降0.5个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

2、家电方面

空调：数据显示，2020年7月份空调线下市场零售量规模为286.6万套，同比下降32.0%，零售额规模为92.7亿元，同比下降36.2%，行业均价为3235元，同比下降6.2%。分地区看，在整体下降的大环境下，宁夏、甘肃、黑龙江3个省份零售额规模同比增长。产品结构方面，线下变频产品份额进一步提升，其中变频挂机、变频柜机产品零售额占比分别为57.9%、30.5%，占比同比上升4.4 %、4.4%。

冰箱：在6•18大促的强力透支下，7月线下市场表现疲软，规模同环比均呈负增长态势，但产品结构大幅调整，带来线下市场均价同比走高。数据显示，2020年7月线下冰箱市场零售额为39亿元，同比下降6.7%。零售量101万台，同比下降17.4%。细分市场中，法式、十字及对开产品结构环比均有不同程度回落，但同比均有大幅增长，十字产品以28.2%的份额占据行业第一，法式占比26.2%，对开占比22.8%，市场逐渐向多温区产品倾斜。

冷柜：7月线下冰柜市场有所下滑。数据显示，2020年7月冷柜线下市场零售量为27.6万台，同比下滑1.3%，零售额为4.3亿元，同比下滑1.5%。其中，小冷冻柜零售额同比上升12.3%；客厅柜中冰吧、酒柜零售额同比分别上升8.4%、下滑14.5%。7月线下冷柜均价同比下滑3.3%，冷柜主要品类中小冷柜均价同比下滑0.1%、酒柜均价同比下滑17.0%、大冷冻柜均价同比下滑3.7%。

洗衣机：数据显示，2020年7月线下洗衣机市场零售额23亿元，同比下降9.3%，零售量84万台，同比下降17.8%。根据监测数据显示，行业均价受洗烘一体机结构性增长拉动，同比增长10.1个百分点，细分品类，定频波轮和洗烘一体均价有所抬升，其他品类均价下滑。TOP机型表现中，4月上新的卡萨帝双子滚筒表现突出，晋升为本月TOP1机型。

三、相关数据

1、8月制造业采购经理指数小幅回落

8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月略降0.1个百分点，表明制造业总体平稳运行。从企业规模看，大型企业PMI为52.0%，与上月持平；中型企业PMI为51.6%，比上月上升0.4个百分点；小型企业PMI为47.7%，比上月下降0.9个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。

2、2020年7月全球粗钢产量同比下降2.5%

2020年7月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.527亿吨，同比下降2.5%。由于新冠疫情造成的影响持续进行中，本月发布的许多产量数据为预估值，我们可能会在下个月的产量报告中对数据进行修订。

2020年7月，中国粗钢产量为9340万吨，同比提高9.1%；日本粗钢产量为600万吨，同比下降27.9%；韩国粗钢产量为550万吨，同比下降8.3%。2020年7月，德国粗钢产量为240万吨，同比下降24.7%。欧盟地区粗钢产量的预估值为980万吨，同比下降24.4%。2020年7月，美国粗钢产量为520万吨，同比下降29.4%。2020年7月，独联体粗钢产量的预估值为810万吨，同比下降5.8%；乌克兰粗钢产量为180万吨，同比提高1.9%。2020年7月，土耳其粗钢产量为310万吨，同比提高7.4%。

四、9月市场预测：

供给面：钢厂8月末，9月初检修计划或设备改造增多，部分为长周期停产，在保障直供端供给上，存在提前备货或者交叉供应现象，对于后期投放市场资源量有限。而短流程对着冷热价差的不断扩大，生产方面相对积极，供给面或将有所增长。

需求方面：9月份钢厂接单饱满，终端下游订货相对积极；市场部分地区主流规格资源偏紧，下游对高价资源接受度有所提升。市场成交方面，下游补库操作意愿一般，多按需采购，市场整体交投氛围一般。钢厂挺价意愿强，对于后期投放市场资源量有限，从整体库存统计来看仍保持较低位，价格支撑力度强。商家订货成本高企，市场心态相对乐观，市价易涨难跌。而价格的持续走高，终端采购接受能力有限，拿货偏谨慎，市场出货放缓，抑制价格上涨。

预计国内9月冷轧市场将呈现窄幅震荡偏强的趋势，10月份冷轧市场先高后低的走势。

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