一、国内市场分析
1、市场概述
截止6月30日，现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4190元/吨，6月份累计上涨128元/吨；分城市来看，上海1.0mm武钢卷价为4140元/吨，6月份累计上涨190元/吨，天津1.0mm鞍钢天铁卷价为4060元/吨，6月份累计上涨100元/吨，广州1.0mm鞍钢卷价为4180元/吨，5月份累计上涨230元/吨，6月份主要城市均呈现底部价格继续上涨的行情。
5、6月份冷轧板卷现货价格均呈现底部价格上涨的趋势，但冷轧价差一直维持在350-400元/吨的水平，冷轧生产环节亏损的事实不容置疑，面对热轧200元/吨甚至更多的利润表现，钢厂在一定程度上更乐于生产热轧。从6月份的价格表现来看，华南区域价格涨幅明显优于华东和华北，南方价格的拉涨主要因为随着下游需求的释放，前期因为华南价格偏低导致的供需错配，促使华南库存同比去年降幅较大，因此价格涨幅大于北方。
2、6月份供应环比上涨
截止7月2日的钢厂生产数据，29家冷轧生产企业产能利用率为77.07%，月环比上涨6.53%，周产量为78.01万吨，月环比增加6.61万吨。从月均产能利用率来看，6月份平均产能利用率为74.85%，环比5月份周均产能利用率上涨3.69%，同比去年周均产能利用率下降1.03%。
另根据7月份的月度调研数据来看，虽然冷热价差仍偏小，但由于钢厂接单的转好，以及随着钢厂7月份订货价格的提涨，钢厂的整体生产积极性明显提高，预计7月份平均产能利用率恢复到78%，环比6月份上涨3.5%。
3、钢厂调价汇总
二、下游需求受疫情影响严重
1、汽车方面
2020年5月，汽车产销形势持续向好，环比均呈现增长，且同比增速高于上月。5月，汽车产销分别达到218.7万辆和219.4万辆，环比增长4.0%和5.9%，同比增长18.2%和14.5%，增速高于上月15.9个百分点和10.1个百分点。
但分车型来看，2020年乘用车和商用车与汽车总销量的占比与正常表现却大相径庭，从数据来看，5月份乘用车销量为167.4万辆，同比增长7%，1-5月份乘用车销量为595.5万辆，同比累计下降29.1%；另5月份商用车销量为52万辆，同比增长48%，1-5月份商用车销量为183.2万辆，同比累计下降1.4%。不管从单月还是累计同比来看，2020年商用车的表现均优于乘用车，另外从明细车型来看，乘用车钢材原材料多为冷轧产品，商用车钢材原料多为多为热轧产品，这也解释了今年冷热价差一直很难扩大的原因之一。
2、家电方面
空调：五一市场表现超预期，线下卖场逐渐升温。根据数据显示，2020年5月份空调线下市场零售量规模为401.2万套，同比下降4.2%，零售额规模为137.1亿元，同比下降10.4%，行业均价为3417元，同比下降6.4%。分地区看，6省份零售额规模同比增长，其中新疆、江西、贵州同比增长20%以上。产品结构方面， 变频挂机、变频柜机产品零售额占比分别为58.2%、30.4%，同比增长2.3%、2.2%。
冰箱：5月市场竞争尤为激烈，前有“五一”促销节点，后有6•18前期预热，线下冰箱市场的规模降幅持续回升。数据显示，2020年5月线下冰箱市场零售额为48亿元，同比下降2.6%。零售量134万台，同比下降10.1%。细分市场中，十字占比为29.1%，环比略有回落，但同比仍增长5.0个百分点，这也成为线下市场价格提升的核心驱动力。从TOP20机型看，十字产品接近半数，海尔保持遥遥领先的竞争态势。
冷柜：5月线下冰柜市场持续复苏。根据数据显示，2020年5月冷柜线下市场零售量为31.7万台，同比上升8.8%，零售额为5.0亿元，同比上升4.9%。冷柜主要品类开始复苏，其中，小冷冻柜、大冷冻柜零售额同比分别上升36.1%、13.2%；客厅柜中冰吧、酒柜零售额同比分别下滑4.2%、上升4.2%。5月线下冷柜均价同比下滑3.7%，冷柜主要品类中小冷柜均价同比下滑0.1%、大冷冻柜同比下滑3.3%、冰吧同比下滑4.3%。
洗衣机：5月洗衣机线下市场虽有所恢复，但仍然呈现双位数下滑态势。根据数据显示，2020年5月线下洗衣机市场零售额32.5亿元，同比下降10.6%，零售量112.4万台，同比下降17.9%，根据监测数据显示，行业均价受洗烘一体机结构性增长拉动，同比增长8.6个百分点，细分品类，变频波轮均价下滑突出，同比下降10.4%，洗烘一体机微降0.5%，其他品类稳中微升。在环比表现中，滚筒市场及高端市场环比增长。
三、相关数据
1、6月制造业采购经理指数环比上升
6月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，比上月上升0.3个百分点。从企业规模看，大、中型企业PMI分别为52.1%和50.2%，比上月上升0.5和1.4个百分点；小型企业PMI为48.9%，比上月下降1.9个百分点。
从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。生产指数为53.9%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业生产量环比继续回升。新订单指数为51.4%，高于上月0.5个百分点，连续两个月回升，表明制造业市场需求继续恢复。原材料库存指数为47.6%，比上月回升0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。从业人员指数为49.1%，低于上月0.3个百分点，表明制造业企业用工景气度略有回落。供应商配送时间指数为50.5%，虽与上月持平，但高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。
2、2020年5月全球粗钢产量同比下降13%
2020年5月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.488亿吨，同比下降8.7%。由于新冠疫情造成的影响持续进行中，本月发布的许多产量数据为预估值，我们可能会在下个月的产量报告中对数据进行修订。
2020年5月，中国粗钢产量为9230万吨，同比提高4.2%；日本粗钢产量为590万吨，同比下降31.8%；印度粗钢产量为580万吨，同比下降39.1%；韩国粗钢产量为540万吨，同比下降14.1%。欧盟地区，2020年5月粗钢产量的预估值为1050万吨，同比下降26.8%。美国，2020年5月粗钢产量为480万吨，同比下降36.6%。独联体地区，2020年5月粗钢产量的预估值为820万吨，同比下降7.6%；乌克兰，2020年5月粗钢产量为160万吨，同比下降10.4%。巴西，2020年5月粗钢产量为220万吨，同比下降22.6%。土耳其，2020年5粗钢产量为230万吨，同比下降25.8%。
四、7月市场预测：7月冷轧板卷窄幅调整后继续高位运行
利多：
钢厂订单良好，预计8月份期货价格政策平盘或小涨，成本支撑力度较强；总库存依然表现为去库的状态，商家库存压力尚可；冷热价差只有350-400元/吨，按照当前的冷轧基本面，很难进一步缩小。
利空：
7月份供应水平进一步加大，或会大于去年同期，另外需求增幅有限，供需压力小幅增加；雨水天气，使得建材需求下降，但高位的供应，让建材供需面短期承压，会影响整个钢材市场的走势。
综合而言，目前冷轧板卷虽然多空交织，但品种自身当前的基本面整体表现尚可，预计7月份冷轧板卷板卷因为大环境的因素窄幅向下调整后继续维持高位运行的格局。
(关键字：冷轧 月报)