3月份热轧触底后小幅反弹

国内主要市场5.5mm普卷市场价格
日期	上海	天津	北京	沈阳	乐从	武汉	成都	西安
2020.2.7	3570	3450	3450	3340	3560	3750	3950	3800
2020.3.5	3520	3370	3380	3290	3470	3580	3620	3560
涨跌幅度	-50	-80	-70	-50	-90	-170	-330	-240
产地	沙钢	唐钢	唐钢	鞍钢	柳钢	涟钢	攀钢	酒钢

 

表二：国内主要市场热轧卷板库存统计

单位：万吨

 

 

 

截止3月6日，国内热轧板卷库存较上月地区分化严重，目前国内社会热轧板卷库存为391.21万吨，较上周上涨137.18万吨，较去年同期上涨了119.79万吨。

 

2月钢厂热卷出厂价格稳定为主

 

 

 

 宏观经济：2月份热轧整体突出大跌后先强后弱。热轧价格指数从上月末为3826.78点，至本月底至3505.55点，累计下跌321.23点，累计跌幅8.4%。比去年同期3844.43点下跌338.88点，同比跌幅达到8.8%。上海现货价格月内运行3480-3870元之间，波动区间达到390元。上海现货月度均价3533元较上月下跌353元跌幅9%。乐从现货价格从月初3830元到月底3470元，月内高点为3860，波动达到360元。天津现货价格从上月底3740元至月底3360元，月内最低达到3300元，下跌440元整。

 

成本端：节前受正常春节备货，生产和发货正常而下游工厂停工，库存惯性累积。再加上突发疫情后限制手续，下游各行业延迟上班，物流特别是汽运限制，使得2月份社会库存数据一路走高。2月份热轧社会库存月内持续增长中，而且增幅连续扩大。库存数量从节前的206.44万吨，经过连续四周增加至月末的364.45万吨，累计增加158.01万吨，累计增幅76.5.3%。较节前冬储初始的库存累计增长123%。历史数据来看，节后库存高于17、18年和19年的同期水平。与2019年同期相比库存增34%。较18年同期增加37%；比17年同期增长20%。预计3月份开始受库容空间有限，后期下游开工的积极因素的影响，库存有可能达到顶峰，增速开始放缓。

 

供给端：1月份热连轧机生产1459万吨，同比增加134万吨，上升10.1%；其中商品量854万吨，同比增加71万吨，上升9.1%。供下工序用料604万吨，同比增加63万吨，上升11.6%。1月份生产中厚宽钢带670万吨，同比增加47万吨，上升7.6%；销售630万吨，其中出口11万吨，产销率94.0%；售价3978元/吨，比上月上涨86元/吨；月末库存160万吨，比上月增加40万吨。1月份生产热轧薄宽钢带184万吨，同比增加24万吨，上升15.2%；销售173万吨，其中出口5万吨，产销率94.0%；售价4001元/吨，比上月上涨22元/吨；月末库存52万吨，比上月增加12万吨。

全国热卷钢厂（49家）2月热卷（商品）计划总量为1394.435万吨，环比减量45.7万吨，环比减幅3.2%；同比增量179.4万吨，同比增幅为14.8%。日均生产48.08万吨，环比增量1.63万吨，环比增幅为3.5%；比去年同期增量4.69万吨，同比增幅为10.8%。

 

需求端：商用车方面，中汽协预计产销分别完成34.1万辆和32.6万辆，环比分别下降31.4%和26.7%，同比分别下降7.8%和5.7%。疫情期间因特殊需求，负压救护车成为汽车领域提及率最高的车型。而为了保障医疗供应，春节期间上汽大通、北汽福田、江铃福特、奇瑞瑞弗等相关车企临时复工，加班加点进行赶制。根据第一商用车网掌握的数据，今年2月，我国重卡市场预计销售各类车型3.9万辆左右，同比下滑约50%，重卡市场自去年7月份以来的“七连涨”被终结。3.9万辆这个销量数据，也是最近四年来（2017-2020年）的最低值，已经快要接近2016年2月份3.5万辆的销量水平。

2月份，受疫情影响，制造业PMI为35.7%，较上月大幅回落。本月制造业PMI主要特点：一是保障基本民生的行业受影响相对较小。本月制造业21个行业PMI均落入收缩区间，但各行业受影响程度不同。其中，化学纤维、通用设备、专用设备、汽车等行业PMI落至30.0%以下；在稳产保供政策支持下，保障人民群众基本生活需求的农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业PMI保持在42.0%以上，提供卫生健康与医疗保障的医药制造业PMI为39.7%，均高于制造业总体水平，受影响相对较小。二是新订单指数下降幅度小于生产指数。生产指数和新订单指数分别为27.8%和29.3%，比上月回落23.5和22.1个百分点，新订单指数高于生产指数1.5个百分点，表明制造业需求情况相对较好。调查的21个行业中，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药等15个行业新订单指数高于生产指数，尤其是农副食品加工业新订单指数仍处于扩张区间。三是制造业进出口压力加大。新出口订单指数和进口指数分别为28.7%和31.9%，较上月下降20.0和17.1个百分点。部分调查企业反映，受疫情影响，订单取消、延迟交货等情况有所增加。四是大、中、小型企业PMI普遍回落。大、中、小型企业PMI分别为36.3%、35.5%和34.1%，比上月下降14.1、14.6和14.5个百分点。

 

在疫情得到基本控制后，企业生产和工地施工将加快回归正常，但这一过程需经历一段时间。从企业反映情况来看，现阶段钢厂和钢贸商累积了大量的库存，在3月份，这些库存将成为市场供给的重要来源，叠加钢厂新增产出，市场或将出现供过于求的局面。目前已有钢厂主动压缩产量以减少库存，维护市场，稳定价格，并指导贸易商按照指导价格销售。整体来看，钢材价格下降空间有限，但上升空间同样有限，钢材价格或将小幅震荡运行一段时间。综合来看，2月份，受新冠肺炎疫情影响，市场需求和供给明显收缩，物流管制导致企业采购和销售受阻，钢厂和社会库存大增，钢价和原材料价格也受悲观预期影响下降。预计3月份，随着疫情不断得到控制，企业工地加快开工复工，需求将加快回升，物流放宽也有利于钢厂生产和销货，但现有的钢材库存对钢材价格形成一定压力，钢材价格或将持续一段时间的小幅震荡运行。