新年伊始，我们被“新型肺炎”这个词刷屏，由武汉爆发的肺炎疫情成为人人谈之色变的“怪物”，它对大宗商品也带来了较大的影响。疫情当下对市场需求的回归速度是否有影响，云办公情况下供需面的负面影响还要持续多久。
从今日（2月14日）期货开盘情况来看，今日开盘有所走低，虽近期期货价格有所回升，但现货市场行情并不乐观。受公共卫生事件影响，多地建筑钢材商家复工时间延缓，个别商家在家办公。钢材产量下降，社库厂库增加，最新一周库存显示，全国五大品种刚才总库存本周继续增加430.3万吨至3043万吨，突破3000万吨创历史新高，较去年同期的2477.48万吨增加了22.8%；社会库存增加259.17万吨，增幅升至15.86%；钢厂库存增加171.13万吨或17.48%至1150.02万吨，一举突破1000万吨亦刷新历史最高。总产量共降43.78万吨至900.96万吨，为近三年低位，节后已连降3周。库存数据表明下游需求未启动，库存不断累积，贸易商及钢厂压力凸显，目前下游需求仍未完全启动，市场整体心态不佳。
疫情的进展及对市场的影响
从目前疫情地图来看，新型冠状病毒疫情会在短周期上对大宗商品依旧产生偏空的影响。在经历2019年经济下行，叠加大部分行业产业链条原料库存普遍降低，中国经济弱复苏带动部分中下游补库和季节性补库，因此未来的补库极大概率就是弱补库，但是资金冲动带来的尚有部分大宗商品形成阶段性“泡沫”，随着新型冠状病毒发酵，补库预期就要延后，因此大综合商品尤其周期品下行幅度大不足为奇。
2003年SARS与当下疫情背景下的固定资产投资动能不同，SARS爆发期间，建筑钢材（螺纹）价格很坚挺，但是热卷下跌较为明显，螺纹的强势主要在于彼时固定资产投资包括房地产投资非常强劲，但是就这次疫情而言，如果疫情持续发酵螺纹和热卷短期都要继续面临压力，核心在于房地产投资本身尽管短期依然有韧性，但是依然下行趋势之中，一旦疫情得不到控制，开工有望推迟，累库将较为明显。
疫情缓和后市场反弹的动力
此次疫情带来的利空明显是措手不及的，市场被动休息，价格下跌，而市场一旦得到缓解，大宗商品整体将面临反弹情况。疫情缓解后，为了稳定经济，提振经济举措也有望加码，弱补库动能依然可期，作为美国而言，经济依然向下，欧洲经济近期已经小幅好转（1月制造业等数据小幅抬升），从美国零售商库销比与制造商库销比差值来看，已经达到低位，未来也有弱补库的动能，对大宗商品也有一定提振。
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