9月份热轧震荡下行

概述：

8月份热轧价格指数从上月末为3877.08点，降到8月底的3687.66点，累计下跌189.42点，累计跌幅4.89%。上海现货价格月内运行3600-3820元之间，最大波动区间达到220元。8月整月下跌200元从3820跌至3620元，累计跌幅5.2%。乐从现货价格从月初3950元到月底达到3750元，累计下跌200元。累计跌幅5.1%；天津现货价格从月初3840元至月度3650元，价格下跌190元累计跌幅4.95%。热轧期货主力合约从月初收盘价3781元，至月末收盘3561元，下跌220元累计跌幅5.82%。综合来看，8月份，钢厂生产扩张，但需求有所下降，社会库存增加，供强需弱有所显现，钢材价格下跌。铁矿石供应趋于正常，其价格明显下降，整体来看钢市运行相对偏紧。9月份，随着天气转凉，施工加强，下游需求可能会有回升，钢市有望震荡走强，供需失衡的局面趋于缓解。值得注意的是，国庆节和中秋节期间的停工可能会在短期内影响钢材供需，应做好应对措施。表一：国内主要市场5.5mm普卷市场价格

 

单位：元/吨

国内主要市场5.5mm普卷市场价格
日期	上海	天津	北京	沈阳	乐从	武汉	成都	西安
2019.7.5	3900	3860	3870	3780	3980	3930	4000	4000
2019.8.5	3770	3800	3800	3710	3880	3840	3890	3850
涨跌幅度	-130	-60	-70	-70	-100	-90	-110	-150
产地	沙钢	唐钢	唐钢	鞍钢	柳钢	涟钢	攀钢	酒钢

 

 

 

表二：国内主要市场热轧卷板库存统计

单位：万吨

国内主要市场热轧卷板库存统计
日期	华东	华中	华南	西南	华北	西北	东北	合计
2019.7.5	50.33	22.57	40.6	39.55	50.72	9.95	18.4	232.12
2019.8.5	55.72	22.1	60.8	40.37	46.19	10.35	23.1	258.63
升降幅度	5.39	-0.47	20.2	0.82	-4.53	0.4	4.7	26.51

 

截止8月5日，国内热轧板卷库存较上月地区分化严重，目前国内社会热轧板卷库存为258.63万吨，较上周上升26.51万吨，较去年同期增长23.7万吨。

 

 

12月钢厂热卷出厂价格稳定为主

 

宏观经济：8月份月内的热轧社会库存数量持续增长。库存数量从月末的258.63万吨，月初两周库存的继续累积，造就了连续11周的持续增加，后三周则连续三周的库存减量，至8月末达到的244.14万吨，整月来看，8月内累计减少13.49万吨，与去年同期相比仍有明显较大幅度的增加。同比增幅前三周持续下滑，月末一周则同比增速有所反弹。7月末同比增幅为20.7%，而到8月底同比增幅已经达到16%。结合过去两年库存规模变化曲线可见，从8月到9月份之间处于库存缓慢下滑的过程，直到10月国庆节前存货需求再度带来库存增加。

 

成本端：8月份热轧价格指数从上月末为3877.08点，降到8月底的3687.66点，累计下跌189.42点，累计跌幅4.89%。上海现货价格月内运行3600-3820元之间，最大波动区间达到220元。8月整月下跌200元从3820跌至3620元，累计跌幅5.2%。乐从现货价格从月初3950元到月底达到3750元，累计下跌200元。累计跌幅5.1%；天津现货价格从月初3840元至月度3650元，价格下跌190元累计跌幅4.95%。热轧期货主力合约从月初收盘价3781元，至月末收盘3561元，下跌220元累计跌幅5.82%。

 

供给端：据统计局数据，2019年7月份中厚宽钢带产量为1397万吨，比去年同期增加9.7%，1-7月份累计产量9099.7万吨，比去年同期增长11.5%，热轧产量增加明显。据钢协统计数据，重点钢铁企业7月热连轧机生产1383万吨，同比增加14万吨，上升1.0%；其中商品量870万吨，同比增加49万吨，增长6.0%。供下工序用料513万吨，同比减少35万吨，下降6.4%。

 

需求端：7月份机电产口出口额为1258亿，同比增2.9%，同比增速再度转正。上半年累计完成出口8080亿元，累计同比增速比1-6月加快0.6个百分点至与去年同期规模持平。7月份钢材出口量557万吨，同比减量5.4%，1-7月份累计出口3997万吨，累计同比去年下降2.9%。其中7月板材出口316万吨，同比减少6.1%，增速较上月大幅回升10个百分点；累计出口2383万吨，同比增速1.4%。重点关注出口商品：集装箱6月份出口27万个，同比减少17%，降幅有所收窄，年内累计出口160万个，累计同比下降21.6%，较上月收窄1个百分点。货车出口情况7月份出口1.64万辆，同比大幅增12%。 

 

1—7月份，工业生产增长5.8%，增速较1—6月份回落0.2个百分点，比二季度上升0.2个百分点，总体看基本平稳。多数行业保持增长。1—7月份，41个大类行业中，39个行业增加值实现同比增长。其中，铁路船舶航空航天和其他运输设备制造、化学纤维制造、非金属矿物制品、黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工等行业增加值实现两位数增长。产品增长面扩大。1—7月份，统计的605种主要工业产品中，有377种产品产量同比增长，增长面为62.3%，比1—6月份扩大1.8个百分点。其中，单晶硅、稀土化合物、高性能化学纤维、钢结构、石油钻井设备、环境污染防治专用设备、服务机器人、环境监测专用仪器仪表、钢质非机动船等主要产品增速达到23.0%—102.9%。7月份工业生产增速回落，工业生产面临的下行压力加大。

 

下半年以来，钢材需求增速趋缓。房地产开发投资方面，2019年1-7月份房地产开发投资同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。1-7月房屋新开工面积上升9.5%，增速回落0.6个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降29.4%，降幅比1-6月份扩大1.9个百分点；土地成交价款4795亿元，下降27.6%，降幅与1-6月份持平。可以看出，当前房地产市场继续表现为高位收缩，且土地购置面积和成交价款的下滑，使得房地产远端预期整体走弱。7月30日，中共中央政治局召开会议，提出坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段，预计房地产所带动的钢材需求增量可能有限。从基建投资来看，虽然呈现同比增长的趋势，但增速不如去年同期。再加上近期天气炎热影响施工。综合来看，短期内钢材需求后劲略显不足。

 

综合来看，8月份，钢厂生产扩张，但需求有所下降，社会库存增加，供强需弱有所显现，钢材价格下跌。铁矿石供应趋于正常，其价格明显下降，整体来看钢市运行相对偏紧。9月份，随着天气转凉，施工加强，下游需求可能会有回升，钢市有望震荡走强，供需失衡的局面趋于缓解。值得注意的是，国庆节和中秋节期间的停工可能会在短期内影响钢材供需，应做好应对措施。 

 

 

 

 

(关键字：热轧 震荡)