关联品种承压，下周冷轧涨中回落

市场综述：

本周冷轧市场继续趋强，幅度10-130元，其中西南地区较为明显，升至全国最高价格。鞍钢资源少数可让利，本钢基价在4270元，涟钢、唐钢、日照、思文科德在4280-4320元，场内柳钢、鞍钢陆续到货，且8月为了完成全年的产量任务，柳钢不再减量，到货压力存在。此外，下游企业保持按需采购；当前钢材成本略有下移，随着价格的下跌，钢厂利润继续收窄，但仍有利润，部分品种亏损，钢厂生产保持积极，短期产量增减变化不大，钢价或继续整理。综合考虑，预计当地市场短期冷轧板卷价格降库调整。本周1.0mm平均价为4419元/吨，较上周上调16元/吨。

重点市场行情分述：

上海地区：本周上海地区华东市场震荡偏强，其中鞍钢资源前期价格低廉且采购较其它品种较好，在近期武钢与本钢陆续到货下，开始回升，依旧成为带头资源，与两者价差在10-30元，江浙沪鞍钢主流在4260-4350元，本钢在4230-4300元，武钢在4260-4320元。此外，从热冷价差来看，近期也恢复到400-450元/吨。

天津地区：本周天津地区华北地区先强后有落，较华东、华南幅度大，从之前热轧与冷轧价差从最低的200元/吨左右，扩大至当前400-450元/吨左右，冷轧成本倒挂情况得到较大改善，经销商心态也明显转好。两周反弹在100-150元，其主要的原因并非需求拉动，而是供给缩减导致的市场库存降低，天铁接单减半，唐钢、首钢、包钢到货也偏少，经销商因此产生惜售情绪。下游买涨不买跌情绪影响下，市场成交整体尚可，但经销商多控制出货节奏，边涨边卖为主要操作方式，不过后半周天津、邯郸地区邯宝、首钢、天铁有到货。且需要注意的是，现京津冀部分冷轧价格估值高于南方，倘若后期南方市场价格无明显跟进，也难以走出独立的上涨行情，此外，8月唐山限产放松与工地停工将博弈

乐从地区：本周乐从地区华南地区先强后落，幅度10-30元，其中乐从柳钢大户对于现货普冷的基价4320-4330元，但优惠幅度在20-30元，而由于冷硬卷到货，一些商家把价格高估，但氛围较差，商家只能回归理性，把前期失衡的价差在缩小，报价至4220-4240低于普冷卷，另唐钢、涟钢等有10-20元的波动，其余鞍钢价格暂稳，1.0盒板紧缺，其余在4320元，场内受热轧影响氛围有所下降。此外，1日柳钢出台新政，除了螺纹涨30元外，其余均稳，北材南下船运数据与柳钢钢厂8月不减量将承压。

下周行情前瞻：

在需求、限产、成本以及外围因素的不断影响下，7月冷轧价格呈现先抑后扬的走势。也使得冷轧的基本面好于热轧品种，例如近期的西南地区冷轧售价高至4450元，而热轧在3880-3900元，但下游需求一般，多是贸易商在囤货，其它地区也亦如此操作，不过从本周开始热轧的压力也显现出来了，后续在8月唐山限产放松与工地停工下，价格将回落，而冷轧品种或许有一波跟随的短期调整。综合考虑，随着后期利好因素的逐步淡化，商家还是要根据自身的库存情况保证出货量，预计下周冷轧市场价格涨中回落。

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