冷轧板卷价格小幅回落 需求不及预期

一、市场综述：

本周国内冷轧板卷市场小幅回落，幅度20-50元，即将面临国庆长假，市场情绪不高，贸易商方面只能尽量多出货，而到货情况一般，库存变化保持稳态，从目前从冷热价差角度分析，冷热价差已扩大至550元/吨附近，可以说恢复至正常水平，冷轧加工从倒挂到有利可图，势必刺激冷轧生产，特别是冷轧加工企业。当前，冷轧库存维持在低位，多数商户库存正常偏低，考虑到高位的价格，商户补库意愿不强，资源随到随出为主。但下游消费旺季，温和释放的需求不及预期，钢厂直发终端并不旺，市场亦感觉成交并不理想，因此明显拖累市场心态，加上本周唐山钢坯和黑色期货价格大幅走低，商家下调价格出货为主。截至9月27日，国内重点市场1.0mm盒板周平均价格为4950元/吨，较前一周 下跌20元/吨。

冷轧板卷周价格汇总（2018.9.20-2018.9.27）
1.0mm	天津	北京	青岛	上海	南京	杭州	福州	武汉	乐从	郑州	成都	重庆	西安	兰州	沈阳
9月20日	4990	5170	4830	5050	4900	5000	4870	4950	4980	5070	4870	4860	5160	4930	4920
9月27日	4970	5170	4800	4950	4900	4970	4840	4950	5060	5050	4820	4770	5160	4920	4920
周涨跌	-20	0	-30	-100	0	-30	-30	0	80	-20	-50	-90	0	-10	0
主导钢厂	鞍钢	鞍钢	本钢	鞍钢	武钢	鞍钢	首钢	武钢	鞍钢	武钢	攀钢	攀钢	鞍钢	酒钢	鞍钢
本周1.0mm平均价为4950元/吨，较上周下跌20元/吨。

二、重点市场行情分述：

上海：

本周上海市场冷轧商家延续偏弱的心态，尤其是更临近国庆长假，商家节前去库存的意愿更强列，虽然受制于成本的压力，但小幅的暗降或明降还是存在；但是对于中后期的行情看法，大部分商家还是不认为会出现大跌，毕竟高成本、低产量在基本面仍可以支撑，目前最主要的就是关注市场的需求释放对心态的变化；另外，冷轧毕竟属于下游品种，独立的行情走势仍不具备条件，因此热轧的行情变化依旧是冷轧的重点参考依据，预计国庆之后上海冷轧板卷价格窄幅波动运行。当前市场上1.0mm本钢、武钢及鞍钢盒板报4870－4950元/吨，1.0mm宝钢冷卷报4970元/吨，其他钢厂资源报价为4830-4850元/吨。

天津：当地冷轧板卷供需两弱，经销商心态持稳，下游认为当前高价不适合大量采购，主要按需采购为主。当前冷轧表现较为坚挺，热轧小幅松动，冷热价差持续改善，目前价差将近600元/吨。地区价差方面，主要冷轧交易城市1.0mm规格报价基本在4800-4900元/吨，旗鼓相当的价格水平，极大限制资源流动性，本地资源向南分流基本无可能。据统计，目前京津冀冷卷库存8.15万吨，较上周减少0.3万吨。预计，短期京津冀冷轧板卷或持续盘整。现1.0mm鞍钢小板报5070元/吨，本钢资源报4970元/吨，1.0mm天铁、唐钢、首钢及包钢冷卷报4760-4820元/吨。

乐从：

乐从市场冷轧板卷价格小幅回落，黑色期货盘面窄幅走低，市场观望心态浓厚，虽报价暂稳，但暗降情况较为普遍。据了解，近期市场议价空间较大，由于九月份资源陆续抵市，再加上国庆假日期间销售暂停，库存有小幅增加，但商家表示目前库存压力不大，维持在相对稳定的格局。部分贸易商表示，一方面目前马上面临国庆假期，后期资源到货势必积压，另一方面临近月底，也要回笼资金，因此近期以出货为主，减少库存。但目前钢厂结算政策持续强势，高成本、低产量在基本面仍可以支撑，预计国庆后乐从冷轧现货市场价格将小幅走低。现1.0mm以上鞍钢大板5050元/吨，其他各大钢厂1.0mm冷卷主流报价4830-4890元/吨。

三、下周行情前瞻：

金九马上就要过去，但高价位的行情使得市场出货受阻，成交量一直难有突破。而近期的一些下游数据显示，除彩电产销量有明显回升外，其余三大家电数据均有不同程度的下降。汽车方面，8月份产量持续下降，销量回升明显，而这主要是由于近几个月汽车产量都大于销量，导致汽车库存逐渐累积，加之7月份由于进口汽车大幅增加，对国内汽车市场造成一定冲击，国内汽车销量不及预期，汽车产量与销量的差值更是进一步的拉大，下游行业销售不及预期直接拉低冷轧板卷的需求。不过今年环保限产已成常态，现阶段需求变化仍将是关键点，且面对需求持续萎缩状态，故预计国庆之后冷轧板卷市场价格高位回落的可能性较大。

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