需求淡季来临 热卷价格高位回落

受季节性需求淡季的影响，国内各地热卷价格均有不同幅度的趋弱，受各地成交情况及操作影响，近日价格也多呈现反复。目前下游需求边际虽有所趋弱，但是尚未降至冰点；库存方面虽有小幅增长，但短期内对于价格仍然具有一定抗性，价格跳水可能性不大。昨日，特朗普可能放缓使用直接措施限制中国对美投资，此消息一出，国内风险情绪回升，金属全线反弹，市场受8亿资金加持，周末黑色系止跌反弹，期卷收于3926元，较昨日价格回升53元，大盘紧张情绪有所缓和，不过现货价格也暂未形成大幅拉涨，可见在贸易战及需求边际弱化的压制下，热卷价格也难以表现亮眼，近期价格或仍以反复整理为主。本周国内主要市场3.0mm普卷周平均价格为4331元/吨，5.5mm普卷周平均价格为4241元/吨，较上周分别下跌56元/吨和48元/吨。

重点市场

本周上海市场热轧板卷报价小幅下跌，市场成交一般，市场上1500mm普碳钢卷主流报价4210-4230元/吨，1800mm宽卷报价在4360-4380元/吨，低合金1500mm主流报价4360-4390元/吨，1800mm低合金报价4400-4420元/吨。期货市场先抑后扬，市场信心有所提振，商家报价从周末开始稳中小幅上涨。不过目前市场需求没有明显好转，成交情况不太理想。库存方面，据统计，本周上海板材仓库同口径热轧库存为29.7万吨，减0.9万吨，上海全体仓库热轧库存为39.54万吨，减1.6万吨。库存的下降对市场有一定的支撑，但疲软的需求也制约了价格的上涨。另外今日钢坯市场价格上涨20元/吨，现普碳坯价格在3600元/吨，预计下周上海市场热轧板卷价格震荡运行。

本周天津市场热轧板卷报价稳中回落20-50元/吨，受唐钢资源价低的带动，中铁资源今日价格下降20元/吨左右。市场上5.75*1500mm中铁资源4160元/吨，包承价格约在4200元/吨，锰卷价格约在4350元/吨，2.75mmQ235薄卷报价为4260-4300元/吨。周初在期货市场持续下行的刺激下，现货市场以观望为主，大部分商家出货较差，据了解，当地某大户日成交量仅200多吨，其他部分成交100-200吨不等。另外现在天津市场出现部分敬业资源，价格低于包钢、承钢等大厂资源约50元/吨左右，预计短期内天津市场热轧卷板价格可能会弱势下行。

本周乐从市场热卷价格下跌60元/吨，市场上热轧厚卷主流报价在4250-4270元/吨，2.75mm热轧薄卷价格为4310-4320元/吨，市场上低合金卷价格为4380元/吨，宽卷价格为4400-4420元/吨。热卷期货高位震荡运行，商家报稳出价，成交尚可，部分商家小幅探涨，由于成交转少随后商家回调价格。成交稍有好转，大户日成交在300-400吨，小户成交在100-200吨，但总体来说依旧不是很理想。目前来看，市场库存有所增加，商家对后市仍较为担忧，预计下周乐从热卷价格震荡运行。

热轧卷板周价格汇总（2018.6.21-2018.6.28)
3.0mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	乌鲁木齐
6月21日	4390	4510	4400	4330	4340	4290	4320	4390	4440	4450	4460	4420	4230	4290	4460	4450	4410
6月28日	4330	4410	4330	4270	4290	4260	4270	4350	4400	4320	4440	4390	4200	4250	4460	4370	4300
周涨跌	-60	-100	-70	-60	-50	-30	-50	-40	-40	-130	-20	-30	-30	-40	0	-80	-110
5.5mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	乌鲁木齐
6月21日	4300	4370	4280	4230	4220	4230	4290	4320	4320	4320	4380	4330	4150	4230	4330	4300	4320
6月28日	4240	4310	4240	4170	4170	4170	4230	4260	4290	4240	4350	4320	4120	4160	4310	4250	4280
周涨跌	-60	-60	-40	-60	-50	-60	-60	-60	-30	-80	-30	-10	-30	-70	-20	-50	-40
主导钢厂	沙钢	沙钢	济钢	唐钢	唐钢	邯钢	太钢	柳钢	武钢	太钢	攀钢	攀钢	通钢	本钢	酒钢	酒钢	八钢
本周3.0mm热卷平均价格4331元/吨，5.5mm热卷平均价4241元/吨，分别较上周下跌56元和48元

钢厂调价

1、6月29日，日照钢铁对普锰卷价格上调30元/吨，现热卷Q235 4.75mm*1500*C上海出厂挂牌价格为4110元/吨；SPHC卷部分地区价格上调30元/吨，现SPHC 3.0mm热卷上海地区出厂挂牌价4230元/吨，现汇含税；

2、6月21日，八钢对7月份热轧板卷价格基价上调50元/吨，调整后Q235B5.5mm挂牌价为4700元/吨，含税；

3、6月21日，涟钢热轧价格不变，现2.75mmQ235热卷出厂价4725元/吨，5.5mmQ235热卷出厂价4625元/吨，含税；

4、6月26日，包钢对热轧政策上调190元/吨，现Q235材质5.5mm热卷订货价为4510元/吨(自提)，含税；

下周预测

受央行降准及MLF影响，但央行对于盘面的刺激明显不及预期。受上周中美贸易战再次升级影响，下游终端采购信心不佳，入场采购谨慎，贸易商反映成交情况较差。目前随着钢厂复产的进行，热卷库存有所抬头。就国内库存而言，目前也由降转升，据统计，国内重点城市热轧卷板库存176.65万吨，较上周微增1.15万吨，周环比增长1.15%，月环比降7.24%。近期库存微增，虽然近期仍能够形成一定支撑，但后市价格或有隐忧。近期在国内热卷的低位库存和钢厂端成本的支撑下或可仍维持盘整格局。但仍需警惕7月份随着需求削弱，供需进入宽平衡状态下热卷价格回落的风险。

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