11月中厚板市场偏强运行

10月中厚板市场价格大幅上涨。惜别“金九”的惨淡表现，进入10月份，国内中厚板市场表现强劲，尤其是在焦炭等原材料价格疯狂拉涨的带动下，市场做多情绪集结，上涨成为厂商的共识。10月份中厚板市场价格走势运行良好，下游市场需求情况尚可，钢厂的订单情况明显存在着一定的好转。但考虑到原材料成本过高等因素的影响，钢厂利率受到挤压，钢厂达产率不增反降，后期市场流通端承受的压力有限，或利好市场走势。从重点市场的表现来看，华东市场表现一枝独秀，单月涨幅超过200元/吨，主要原因在于库存较少，商家无销售压力；华北市场后半月成交转好，库存增幅放缓，当月涨幅为160元/吨；华南库存压力较大，折射出需求的平淡，当月累计涨幅仅为110元/吨，目前价格已经明显低于上海市场的水平，价格估值偏离正常的轨道。截至10月27日，国内重点市场20mm普板周平均价格为2829元/吨，较上月末上涨173元/吨。

 

图一：2013年至今国内中厚板市场价格走势图

表一：2016年9-10月国内主要市场20mm普中板价格对比图

单位：元/吨

中厚板库存微幅震荡

进入10月份，中厚板库存无明显变化。一方面，钢厂资源投放量不大；另一方面，市场需求面相对温和，市场库存未能出现明显的滑落。截至10月28日统计，全国主要中厚板市场库存合计93.38万吨，环比上月末微跌0.04万吨；较去年同期下降0.74万吨，环比同比降幅均不明显。目前北方温度普遍降至冰点，十一月需求将会明显收缩，但是考虑到钢厂供给端的压力有限，预计中厚板库存仍以微调为主。

 

图二：2013年至今国内中厚板库存走势图

10月中厚板产能利用率回落

根据中华商务网持续调研的开工及生产情况来看，全国29家钢厂10月份中厚板计划产量为424.30万吨，环比9月份增加6.30万吨，环比增长1.51%；10月份全国29家钢厂中厚板日计划产量13.69万吨，较9月份减少0.24万吨，环比规划降1.72%。10月份，安钢、柳钢、济钢、营口中板等厂轧线设备均有检修安排。

 

图三：2013年至今主要中厚板企业生产变化曲线图

9月中厚板出口跌至年内次低谷

9月中厚板出口跌至年内次低谷水平，仅略高于7月份的水平。当月中厚板出口合计54.28万吨，环比下降11.63万吨，同比微大幅下滑22.81万吨；日均出口1.81万吨，较上月减少0.32万吨，同比下降0.76万吨。进口量同步走跌。当月进口中厚板14.39万吨，环比减少3.36万吨，同比增加1.64万吨。2016年前三个季度，我国累计进口中厚板138.79万吨，同比增加23.15万吨；同期累计出口中厚板564.56万吨，同比减少17.19万吨。今年前9月，我国中厚板净出口量合计425.77万吨，同比下降40.34万吨.，同比降幅有所扩大。

 

图四：2015年至今中厚板进出口走势图

PMI指数环比微升 下游订单略有回暖

2016年9月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，与上月持平，继续高于临界点。虽然增长速度减慢，但是制造业生产的持续上行。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界点，从业人员指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数低于临界点。制造业仍处于结构调整阶段，传统行业产能过剩尤为突出，去产能压力仍然较大。

从中厚板的主要下游来看，挖掘机光销量可观，造船行业仍较为低迷。受地产和基建投资的回暖的影响，9月挖掘机销售再创新高。9月份，全国26家主要挖掘机生产企业共销售挖掘机5456台，相比2015年9月的3197台同比增长70.66%，较2016年8月份的4349台，环比增长25.45%。1～9月份，全国造船完工2493万载重吨，同比下降15.1%。承接新船订单1852万载重吨，同比增长2%。9月底，手持船舶订单10930万载重吨，同比下降18.1%，比2015年底下降11.2%。1～9月份，全国完工出口船2289万载重吨，同比下降11.5%；承接出口船订单1506万载重吨，同比下降4%；9月末手持出口船订单10241万载重吨，同比下降19.4%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的91.8%、81.3%和93.7%。

 

图五：2013年至今挖掘机产量走势图

 

图六：2013年至今造船完工及手持订单量走势图

国际钢市涨跌互现 亚洲市场趋缓

11月国际扁平材市场涨跌互现，北美及欧洲市场双双下跌，亚洲市场趋暖，止跌回升。北截止2016年10月30日，全球钢价综合指数为147.1点，环比上月末下跌0.45%，比去年同期上涨19.28%。国际扁平材指数为140.1点，较上月末微涨0.55%，比去年同期上涨26.52%。分区域来看，北美地区指数为147.8点，较上月末下跌10.58%，环比跌情有所放大，较去年同期涨13.39%；亚洲地区指数为159.0点，较上月末上涨4.05%，较去年同期上涨23.86%；欧洲地区目前指数为129.7点，较上月末小跌0.08%，较去年同上涨21.06%。

11月份国家货币政策方面将维持紧平衡，大幅宽松的可能性很小。10月焦炭价格累计涨幅超过300元/吨，年内累计涨幅更是超过千元大关，在供给侧改革的背景之下，煤焦供应出现缺口，冬季钢厂补库及冬储需求，预计短期内焦炭价格仍有上行空间，并继续推高钢厂生产成本。目前陆续有部分钢厂公布了11月中厚板检修计划，但是影响产量有限，在利润尚可的情况下，钢厂方面的生产积极性仍将维持高位。从需求层面来看，传统“金九银十”旺季已过，淡季因素影响下，下游行业需求预期偏弱。综合来看，预计11月中厚板市场行情有望乐观运行，价格将震荡偏强。

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