9月冷轧板卷价格高位震荡

一、国内市场

1、冷轧板卷价格大幅拉涨 天津市场傲视群雄

在唐山限产及去产能话题愈演愈烈的背景之下，期货及钢坯价格“眉飞色舞”，给冷轧市场提供了做多信号。与此同时，钢厂9月订货价格集体上涨，北方钢厂8-9月份资源投放量大幅缩减，亦给市场提供了操作空间。8月国内冷轧板卷市场演绎了一轮强势上扬行情，尤其是以天津为首的京津冀市场涨势十分迅猛，至月中时分，价格已经全面赶超华东及华南市场，价格稳居高位。华东市场资源供应偏紧偏紧，涨幅紧随其后。华南市场市场需求相对疲弱，盒板价格涨幅较为温和，冷卷表现稍胜一筹。临近月末，期钢跳水，钢坯回调，冷轧板卷市场亦陷入滞涨期，局部市场价格出现了回调，但在高成本的支撑之下，价格多以微调为主。

截至月末时分， 15个主要市场1.0mm规格冷板的月平均价格为3390元/吨，环比7月份大幅上涨195元/吨，较去年同期微上涨655元/吨。月末时分，重点城市上海、天津及乐从市场1.0mm规格冷板市场主流报价3550元/吨、3750元/吨和3430元/吨，环比上月分别上涨380元/吨、500元/吨和170元/吨，天津市场以500元/吨的单月涨幅位居榜首，傲视群雄。

图一、截至2013年至今国内主要市场1.0mm冷板月平均价格走势图

 

图二、2011年至今重点市场1.0mm冷板周平均价格

2、冷轧库存微幅下降

截止到2016年8月26日，据中华商务网监测的23个城市仓库中，冷轧社会库存合计117.27万吨，环比上月减少1.53万吨；较去年同期减少20.56万吨。重点城市方面，上海冷轧卷板库存为43.29万吨，环比上月减少1.53万吨，较去年同期减少8.4万吨，同比降幅呈现扩张态势。乐从冷轧卷板库存量43.93万吨，较上月微跌0.07万吨，较去年同期下降9.22万吨，同比跌幅位居首位。7-8月份国内冷轧钢厂有检修安排，阶段性供应量有所减少，9月份钢厂产量有上升的可能，但受G20峰会影响，华东周边前半个月的资源量仍会处于低位。

 

图三、2014年至今国内冷轧市场社会库存走势图

3、钢厂调价汇总

 “风向标”宝钢率先上调9月份冷轧板卷出厂价格，其他钢厂纷纷跟进涨价，涨价幅度普遍达到100-200元/吨。钢厂提价一方面在于对即将到来的“金九银十”行情看好，另一方面原材料成本不断上涨，铁矿石及焦炭等近两个月来大幅上移，钢厂涨价有化解成本上涨，提前锁定利润之举。

表一、2016年8-9月份重点钢厂1.0mm冷卷订货价格汇总表

4、7月冷轧薄板产量环比上升

7月份，国内冷轧薄板产量降至3月来的最低水平，当月产量为310.5万吨，环比上月减少31.3万吨，同比增长4.7万吨；日均产量10.0万吨，环比上月减少1.39万吨。今年1-7月，冷轧薄板累计产量2119.8万吨，同比微跌1.5%。

5、冷轧板卷出口量升至年内次峰值水平

7月我国冷轧板卷出口量继续回升，仅次于1月，达到年内次峰值水平。当月冷轧板卷合计出口41.55万吨，环比上月增量5.24万吨，较去年同期减少6.1万吨，同比降幅进一步收窄；当月冷轧板卷日均出口量攀升至1.34万吨，环比增加0.13万吨。进口方面微幅调整。当月冷轧板卷进口量合计23.42万吨，环比上月微跌0.27万吨；日均进口0.79万吨，环比减少0.03万吨。7月份我国冷轧板卷净出口量为18.13万吨，净出口量亦达到年内次高点。2016年1-7月，我国冷轧板卷累计进口157.14万吨，较去年同期下降7.99万吨，同比下滑4.84%；同期累计出口225.69万吨，较去年同期大幅减少128.41万吨，同比大跌36.26%，同比降幅略有放缓。

 

图四、2012年至今国内冷轧板卷进出口走势图

6、7月汽车产销环比双降 主要家电产量涨跌互现

数据显示，7月汽车产销环比双双下降，同比呈较快增长；1～7月，汽车产销保持稳定增长，增幅比上半年继续提升。7月，汽车产销分别完成196万辆和185.2万辆，比上月分别下降4.4%和10.6%，比上年同期分别增长28.9%和23.0%，高于上年同期40.7和30.1个百分点。1～7月汽车产销分别完成1485.4万辆和1468.4万辆，比上年同期分别增长9.0%和9.8%，高于上年同期8.2和9.4个百分点。

图五：2014年至今汽车月度销量及同比变化情况

家电方面，据国家统计局数据显示，2016年7月我国彩色电视机产量为1294.0万台，同比增长8.5%，1-7月累计产量为9178.3万台，同比增长12.9%；家用电冰箱产量为794.9万台，同比增长7.3%，1-7月累计产量为5539.5万台，同比下降2.3%；家用冷柜产量为171.4万台，同比增长8.5%，1-7月累计产量为1228.9万台，同比下降0.7%；房间空气调节器产量为1326.5万台，同比增长10.1%，1-7月累计产量为9728.3万台，同比下降3.1%；洗衣机产量为584.0万台，同比增长4.5%，1-7月累计产量为4259.4万台，同比增长6.0%。

指标名称	7月	累计	比去年同期增长%
			7月	累计
家用洗衣机（万台）	584.0	4259.4	4.5	6.0
家用电冰箱（万台）	794.9	5539.5	7.3	-2.3
家用冷柜（万台）	171.4	1228.9	8.5	-0.7
房间空气调节器（万台）	1326.5	9728.3	10.1	-3.1
彩色电视机（万台）	1294.0	9178.3	8.5	12.9

 

表二：7月我国主要家电产品产量表

二、国际方面

7月份国际冷轧板卷市场涨跌各异，亚洲市场表现一枝独秀。美国市场维系疲软态势，最新公布的库存量及发货量数据均不佳，市场成交清淡，买主不断试探底价，实际成交稀少。因此有钢厂希望利用停产检修减少市场供给，以稳定市场价格。由于市场成交量少，目前美国中西部钢厂（印第安纳州）的冷卷出厂基价为790-810美元/短吨，环比下滑10美元/短吨。

欧洲市场基本持稳，受益于贸易案及汽车业的需求强劲，欧洲板卷市场率先回温。临近9月，欧洲薄板市场活跃度上升，未来价格上涨是大概率事件。冷卷方面，贸易商表示巴西冷卷的缺位及印度冷卷的供应不足也将支撑了欧洲冷卷上涨。镀锌板方面，虽然镀锌半板市场仍是进口贸易活跃的市场，中国资源具有较强竞争力，但因市场需求强劲且本地钢厂供应紧张，近几周价格已上涨90美元/短吨。整体上看，欧洲汽车业及建筑业向利好方向发展，反倾销案又削弱了许多进口资源竞争力，减小了本地市场压力，因此秋季欧洲薄板价格看涨。亚洲扁平材价格整体回升。进入下旬，中国到越南冷轧基料报价415-420美元/吨（CFR）。不过，由于中国国内市场走弱，海外买主开始持观望态度，市场涨势暂时停止。阿联酋扁平材需求疲软，中国冷卷报价涨至500-530美元/吨（CFR），成交价从之前的480-485美元/吨（CFR）涨至500-510美元/吨（CFR）；贸易商表示，市场需求十分低迷，短期不会有起色。在印度，受需求正上升及进口保护政策实施的拉动，印度国内热卷市场继续上涨，普通热卷出厂价上调1000卢比/吨至2.75-2.85万卢比/吨（约411-426美元/吨）。印度财政部宣布，对自中国、日本、韩国和乌克兰4国进口冷轧板卷征收临时反倾销税，规定参考价594美元/吨（CFR）。据统计，自今年2月份实施最低进口价格方案后，印度冷卷进口量大幅下滑，2季度进口量同比降49%至19.54万吨。

三、总结

目前冷热轧价差普遍回升至500元/吨以上，钢厂利润空间可观，后期复产的可能性大增，供应量将会增强。区域走势可能出现分化，华北市场8月钢厂欠发资源较多，近半资源接转至本月到货，届时市场的压力可能会有所增大，价格处于洼地的华南市场表现将会更胜一筹。九月是传统制造业生产旺季，下游家电、汽车月度采购量将会强于7-8月，市场价格能够获得一定的需求支撑。基于成本、下游需求及市场心态等因素来看，9月冷轧板卷市场或呈现高位震荡格局。

 

(关键字：冷轧板卷 冷板)