高位成交乏力 热卷市场涨情快速终结

概述：本周国内热轧卷板价格先涨后稳，价格重心小幅上移，重点市场5.5mm普卷周平均价格为3067元/吨，基本将上周的跌幅全数收回。受河北部分钢企将因APEC会议限产利好提振，周初时分期卷价格大幅高开，一线市场价格迅速飘红，二三线市场也有明显跟涨行情，不过价格抬升之后，市场缺乏高位成交，后半周热卷市场走势再添阴霾，主流报价也以稳为主，此轮反弹行情或已接近尾声。

重点市场行情分述：

本周上海热卷市场价格先强后弱，单周涨幅达40-70元/吨。周初在限产消息的利好提振之下，金属产业链全线上扬，上海市场价格响起了久违的“涨声”，1500mm普厚卷成功收复3000元/吨的整数关口价位。尽管上海市场库存量不大，2.3mm等部分薄卷资源也较为紧俏，但是高位资源难以获得刚性需求支撑，出货不畅，周四午后时分，部分资源报价再度有走弱迹象，市场价格行情回暖或暂告一个段落。

天津热卷价格重心震荡上扬。在钢厂传出集中检修，加上限产传言、贷款松绑等利好消息的“助力”，市场信心开始恢复，商家保持较高的积极性，前半周价格由弱转强。不过由于下游需求依然较为孱弱，加之市场资金面仍偏紧，后半周高位成交难度加大，部分包钢代理报价率先滑落，在受“金九”价格加速下行的打击后，“银十”已不被商家过分看重，即便本地热卷阶段性供给压力较轻，行情续涨的动力也十分匮乏。

本周乐从市场涨势“快闪”。在冶金产业链齐心拉涨的带动下，乐从贸易商迅速调高报价，周初涨幅普遍达到50-60元/吨，部分1500mm普厚卷报价一度探至3130-3140元/吨的高位，大户反馈单日成交量逾2千吨。受期货市场震荡走弱的影响，随后的几个交易日，乐从热卷市场交投活跃度逐步减弱，市场报价重回弱势通道。代理商认为行情转弱的主要原因还是在于终端需求和资金面并没有明显的改善，原材料及金融市场的拉涨较难具有持续性。

本周热轧卷板价格汇总（2014.10.9-2014.10.16）
3.0mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
10月9日	3100	3150	3160	3000	3000	3040	3020	3420	3020	3040	3100	3170	3190	3390	3090	3440	3450
10月16日	3140	3190	3140	3030	3050	3060	3030	3430	3040	3080	3120	3160	3170	3360	3080	3440	3420
周涨跌	40	40	-20	30	50	20	10	10	20	40	20	-10	-20	-30	-10	0	-30
5.5mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
10月9日	2935	3010	3030	2920	2900	2940	3000	3040	2970	3000	3010	3100	3130	3280	2950	3270	3420
10月16日	3005	3080	3010	2950	2960	2970	3010	3060	3000	3040	3030	3090	3110	3250	2940	3250	3390
周涨跌	70	70	-20	30	60	30	10	20	30	40	20	-10	-20	-30	-10	-20	-30
主导钢厂	沙钢	沙钢	济钢	唐钢	唐钢	邯钢	太钢	柳钢	武钢	太钢	攀钢	攀钢	通钢	本钢	酒钢	酒钢	八钢
本周3.0mm热卷平均价格3173元/吨，6.0mm热卷平均价3067，分别较上周涨9和14元/吨。

钢厂调价政策简析：

表一：国内钢厂热轧卷板调价周汇总（2014.10.9-2014.10.16）

本周国内最新一期热轧卷板出厂价格涨跌平互现。“风向标”宝钢11月热卷订货价格税前下调100元/吨，虽然补跌意味偏浓，但也传递出其对后期市场预期依然较为谨慎。在市场价格出现了上涨的情况下，柳钢及日照钢铁周内两次上调厂价，迅速分享上涨所带来的利润。武钢及首钢等钢厂的热卷新政则是按兵不动，维系观望态度。

下周行情前瞻：本周国内热卷市场演绎的快速拉涨和快速收涨过程，无疑表明了靠市场炒作很难改变当下需求颓靡的市场环境。尽管9月钢材出口创新高，近期钢厂减产检修也有所升温，但尚未出现大面积停产现象，市场供求关系改善力度十分有限，下游亦普遍面临资金短缺的现象，随用随买的步伐依旧是主流思想。考虑到目前热卷市场价格及库存均处于年内的低点，即便缺乏利好提振，热卷市场仍具备一定的抗跌力度，预计下周国内热卷价格仍以窄幅整理为主。

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