反弹行情夭折 热卷市场重现跌情

概述：本周国内热轧卷板市场呈现高开低走的运行格局。上周末唐山钢坯价格快速拉涨点燃了国内钢市的反攻序幕，前半周期卷、期螺相继强势翻红，热卷市场价格也以快速拉涨行情示人，盘中上海及天津市场双双收复3000元/吨的整数关口。周三时分，反弹行情戛然而止，市场成交清淡，基于对于国庆节库存上升的顾虑，商家跌价促销意愿回升，普遍认为在政策面依然偏空的情况下，价格续涨空间极为有限。

重点市场行情分述：

本周上海热卷价格先扬后抑，行情仍处于下跌通道。经历近三周的下跌之后，前半周上海热卷市场迎来了久违的反弹行情，市场量价齐升，普厚卷报价迅速“破二进三”，少数商户惜售意愿有所显现。然而即使现货、期货都迎来了反弹，但上半年数次昙花一现的上涨行情让不少贸易商吃尽苦头，需求不足、资金面偏紧等基本面的本质问题仍冲击着整个市场的信心，市场价格的底部支撑并不坚固，行情继续低位运行的局面较难改观。

天津热卷市场重现弱势行情。在市场环境有所改善的情况下，前半周天津热卷价格迅速追高跟进，不过价格拉升之后，成交明显缩量，这也表明下游需求的整体释放力度依然较为乏力。随着期货价格的再度走弱，后半周天津热卷市场回暖预期再次落空，短短一周市场表现冰火两重天。钢厂拍卖价格亦呈现过山车的模式，燕钢及承钢拍卖价格冲高回落后接单困难。唐钢及承钢10月份热轧有检修计划，预计届时有利于缓解供应压力，稳定市场价格。

本周乐从热卷市场价格先涨后跌，行情依旧较为疲软。经过长久的下跌之后，周初期货价格的高开给乐从市场注入了强心剂，市场价格迅速拉升。与此同时，成交不畅所带来的问题再次出现 ，商家盼涨怕跌的情绪明显，而期钢转弱的走势也迅速传导至现货市场，资源量偏大的燕钢、柳钢及日照等二线钢厂资源领跌，一线钢厂资源少，代理商有意挺价。截至周四午后时分，1500mm普厚卷报价大多在3100-3150元/吨，略高于上周的收盘价位。

本周热轧卷板价格汇总（2014.9.11-2014.9.18）
3.0mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
9月11日	3170	3260	3230	3110	3150	3110	3110	3510	3200	3130	3310	3330	3280	3390	3290	3460	3490
9月18日	3180	3220	3210	3060	3140	3100	3090	3540	3170	3090	3260	3270	3220	3390	3240	3440	3480
周涨跌	10	-40	-20	-50	-10	-10	-20	30	-30	-40	-50	-60	-60	0	-50	-20	-10
5.5mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
9月11日	3000	3100	3100	3030	2980	3010	3090	3130	3150	3090	3220	3260	3220	3280	3180	3300	3460
9月18日	3025	3080	3080	3000	3000	3000	3070	3150	3110	3050	3200	3200	3160	3280	3130	3280	3450
周涨跌	25	-20	-20	-30	20	-10	-20	20	-40	-40	-20	-60	-60	0	-50	-20	-10
主导钢厂	沙钢	沙钢	济钢	唐钢	唐钢	邯钢	太钢	柳钢	武钢	太钢	攀钢	攀钢	通钢	本钢	酒钢	酒钢	八钢
本周3.0mm热卷平均价格3241元/吨，6.0mm热卷平均价3133，分别较上周跌25和20元/吨。

钢厂调价政策简析：

表一：国内钢厂热轧卷板调价周汇总（2014.9.11-2014.9.18）

本周国内热连轧厂家的价格新政基本追随宝钢的降价步伐，其中河北钢铁及鞍钢的降幅均达到200元/吨，基本逼平前期市场价格的跌幅，传递出其对于后市预期偏空的信号。华东日照钢铁价格则是先降后涨，对上海地区的挂牌价一度跌破2900元/吨的整数关口，随后两度上调，但目前的价格仍略低于市场售价，在市场行情难以迅速反转的情况下，钢厂方面大多还是执行以价换量的策略。

下周行情前瞻： 

“金九”已经过半，随着下旬的推进，市场资金面的压力又会重现，而本周价格反弹行情的夭折极有可能意味着传统需求旺季的表现将再次令人大失所望。目前钢企开启了降价潮，成本的重心明显下移，市场仍须消化利空。目前国内热卷价格已经逼近6年来的低点，继续下跌的空间已经十分有限，但底部价位仍有待确认。综合来看，预计下周国内热卷价格维系低位盘整格局。

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