6月热卷市场难现大涨行情

概述：进入5月份以来，全国范围内气温骤升，月末时分多地更是出现临近四十度的高温天气，一片盛夏酷暑的景象。但跟当前不断高攀的气温相比，热轧卷板市场走势平庸，价格并未获得有效的提升。随着高温天气的来袭，6月市场需求预期回落，而供应面回落有限，资金仍未有松绑现象，淡季来袭，热卷市场恐难获得向上延伸的条件和机会。

一、5月热轧卷板市场行情回顾

1、国内市场行情回顾

5月热卷市场价格震荡偏强

春夏交替，最是让人疲乏的季节，5月份国内热卷市场表现不温不火，华北、西北及华中市场表现较为疲软，价格出现了较为明显的回落，单月跌幅普遍达到了50-60元/吨。华东及华南市场新资源补充有限，尤其是普厚卷资源供应持续吃紧，因此即便需求方面并未有实质性的进展，但在资源流动性收紧的情形之下，市场价格在震荡中缓慢向上靠拢。由于缺乏刚性的需求作为支撑，代理商对于远期市场的依赖性进一步增大，市场定价主要参照期卷的走势，月末时分，上海等地价格仍有小幅示弱的表现。当前银行坏账矛头仍然指向钢贸行业的局面并未有改观的迹象，原本缺少资金支持的商家将愈加寸步难行，无论终端亦或钢贸商采购应慎之又慎。

表一：国内主要市场5.5mm普卷市场价格

单位：元/吨

 

  图一：2014年1月至今重点市场5.5mm普卷价格走势图

热卷库存继续回落 部分市场厚卷供应紧张

5月份国内热卷库存量维系下降姿态。截至23日，国内33个主要市场热轧卷板库存量合计338.84万吨，环比减少30.46万吨，降幅较上月明显收窄。从表二来看，除北京市场外，其余7个重点市场的库存均有不同程度的下调，其中上海、天津及乐从市场的降幅继续包揽前三甲，上海市场降幅位居榜首达到8.47万吨，乐从及天津市场的单月降幅也超过4万吨。随着库存资源的不断消耗，部分市场资源供应失衡，尤其是普厚卷资源持续紧缺，乐从等地个别规格几乎“一卷难求”。近几个月代理商订货积极性较低，虽然市场需求并未如预期般大幅增长，但是当前商户低仓运行的心理依然较为明显，预计热卷库存量仍将呈现小幅回落的趋势。

表二：国内主要市场热轧卷板库存统计

单位：万吨

2、钢铁企业月度价格政策动态分析

重点钢企6月价格政策稳中偏降

在5月份国内热卷市场的走势乏善可陈的情况下，各大钢厂出台的价格新政也偏于谨慎，宝钢及马钢6月份热卷出厂价格均有下调举措，虽然降幅不大，但仍在传递对后市预期偏空的信号。产量方面，据统计，截止日前，5月份共有6家钢厂6条热卷轧机进行停产检修，预计影响热卷产量54.5万吨，钢厂方面的排产仍较为正常，并未有刻意减产动作，新资源的供应量仍将位居较高的水平。

表三：国内主要热轧卷板厂家5.5mm普卷（Q235/SS400）5-6月份订货价格

PMI指数企稳回升温和利好钢市

日前汇丰公布的中国5月制造业采购经理人(PMI)初值49.7，前值48.1,预期48.4，该数据为五个月内最高。5月份的汇丰PMI预览值大幅高于市场预期，出现了逆季节性的反弹,这也表明经济已经出现了改善的迹象，但是由于主要的高频经济数据还都处于低位，经济能否企稳还有待观察。目前国内多地连续高温天气，钢结构等户外施工也会受到一些影响，下游需求也将逐渐转入季节性需求淡季，这将不利于热卷市场行情的回暖。

3、产量、进出口及表观消费量

4月热卷产量环比微降

4月份国内热轧卷板产量合计1435.86万吨，环比下降47.34万吨，同比减少41.24万吨，环比同比双双呈现回落姿态。日均产量47.86万吨，基本较上月持平。今年前4个月，我国热轧卷板产量累计5830.36万吨，同比减少137.74万吨。

4月热卷出口量逾百万吨

4月份我国热轧卷板进出口量呈现“进降出增”的姿态。进口方面，当月热卷合计进口23.08万吨，环比上月微降0.91万吨；日均进口量0.77万吨，较上月持平。出口方面，当月我热卷出口量明显上扬，合计出口量突破百万吨关口达到119.04万吨，创下46个月来的新高，环比上月增加34.64万吨。当月热卷日均出口3.97万吨，环比增长45.96%。今年1-4月，我国累计进口热卷90.89万吨，同比增长18.03万吨；累计出口热卷253.14万吨，同比增长36.8%。

 

 图二、2012年至今我国热轧卷板进出口量走势图

4月热卷表观消费量跌破1400万吨

在产量略有回落及出口量回升的形势下，4月份我国热轧卷板表观消费量环比也呈现回落势头，当月表观消费量合计1339.9万吨，不仅跌破1400万吨的整数关口，也低于去年全年的水平，跌至17个月来的低谷。今年前1-4月，我国热轧卷板表观消费量合计5673.99，同比减少181.92万吨。

二、国际市场行情简述

国际热卷价格稳中趋强

美国薄板供应继续紧张，因买家需求疲软，热卷价格可能有下行压力。美国中西部钢厂的热卷出厂基价为685-700美元/短吨，下滑5美元/短吨。夏季汽车制造业的停产将有助于薄板市场恢复供需平衡，另外国内资源与国外资源的价差扩大，也推动了进口市场的回升，因此部分市场人士预计薄板价格有下行压力。近期美国热卷进口报价为595-620美元/短吨（CIF休斯顿），上涨约15-20美元/短吨。因铁矿石价格下跌、进口资源量增加及国内产能回升，美国薄板价格可能会温和下滑趋势。

欧洲热卷价格稳中趋扬。受意大利出口报价提高的影响，德国热卷报价小幅上涨。目前，意大利钢厂热卷报价为420-430欧元/吨（DDP）。受此影响，德国6-7月交付的热卷报价小幅上涨，为420-440欧元/吨（DDP）。临近月末，意大利薄板价格小幅回升，但受意大利经济前景不佳，夏季市场需求疲软及来自中国国廉价资源的影响，买主仍持观望态度，市场预计短期内市场前景并不乐观。日前意大利国内钢厂的热卷出厂基价为410欧元/吨，较3、4月上涨5欧元/吨。

亚洲热卷市场盘整运行，价格略为疲软。受正在进行的印度大选的影响，印度国内钢材贸易处于停滞状态，市场需求疲软，热卷价格保持平稳，3mm及以上的商品卷出厂价约为3.5-3.6万卢比/吨（573-590美元/吨），而中国3mm及以上含硼商品卷报价为540-550美元/吨（CFR孟买），比印度国内资源具有竞争力，预计中国资源的价格下跌将迫使印度钢厂提供更高折扣。中国薄板的出口报价持续走低，近期出口至西北欧地区的中国热卷报价为420欧元/吨（CIF安特卫普），意大利地区的大批量中国资源成交价更低至395欧元/吨（CFR）。市场人士认为价格仍有下调空间，而且欧洲市场供过于求，因此市场对中国资源仍持观望态度。

  

图三：2012年至今国际市场热卷价格走势图

三、6月份热轧卷板行情前瞻

在钢铁产业步入熊市之后，市场对于淡旺季的预期也出现了淡化的意识，当前无论是钢厂还是贸易商普遍处于盈利的边缘，甚至有不少亏损的情况出现。从成本方面来看，热卷价格已经处于阶段性较低的水平，而矿石价格经过前期的下行之后日内略有反弹，汇丰PMI等数据也释放出积极的信号，因此热卷价格具备企稳趋好的条件。不过从资金方面来看，钢贸商的信贷难题仍未解决，而且随着年中的临近，还款压力又将会凸显，市场推涨信心稍显匮乏。综合来看，6月份热卷市场暂难呈现上涨势头，价格或在谨慎中震荡偏强。

 

(关键字：热卷 库存 热轧卷板)