4月冷轧行情倾向于盘整趋强

概述：3月份虽是传统的钢材市场旺季，线螺及热卷在月末时分也有超跌反弹迹象出现，但国内冷轧板卷市场仍未能走出回落阴霾，市场价格继续向低位靠拢，尤其是北方地区更是春寒料峭，天津等地冷卷失守4000元/吨的整数关口。冷轧库存实现了连续3周的回落，在一定程度上遏制了后半个月冷轧的进一步探底，临近月尾大部分地区的跌势有所放缓，呈现出底部窄幅震荡走势，但弱势格局并没有得到实质性的改观。

一、国内市场

1、国内冷轧价格继续探低

进入三月份以来，国内冷轧市场遭遇倒春寒，市场价格继续演绎节节败退的颓势行情，价格再度刷新了近几年来的新低。截至月末时分，15个主要市场1.0mm规格冷板的月平均价格为4299元/吨，环比上月下降73元/吨，跌幅较上月继续放大。重点城市上海、天津、乐从市场1.0mm规格冷板市场主流报价在4150元/吨、4300元/吨和4400元/吨，津沪地区单月跌幅依然高达百元关口，乐从市场的单月跌幅也达到了50元/吨。尽管月末时分，乐从市场柳钢及酒钢等资源报价出现了较为明显的上涨，但主要原因是与一线钢厂价差偏大，库存偏少，低价位优势较为明显。

图一、截至2012年至今国内主要市场1.0mm冷板月平均价格走势图

 

图二、2011年至今重点市场1.0mm冷板周平均价格

2、冷轧社会库存微幅回落

截止到2014年3月21日，据监测的23个城市仓库中，冷轧社会库存总量161.83万吨，环比上月末减少3.61万吨；较去年同期减少8.33万吨，环比同比双降。重点城市方面，上海冷轧卷板库存为51.41万吨，较上月微降0.68万吨，较去年减少1.97万吨。乐从冷轧卷板库存为57.75万吨，较上月微跌0.35万吨；较去年增加1.56万吨。

 

图三、2013年至今国内冷轧市场社会库存走势图

3、钢厂调价汇总

在三月份冷轧市场价格节节败退的背景之下，“风向标”宝钢4月份价格新政也暂缓上探步伐，普冷厂价几乎全线抛平盘，并且对于提前订货还给予税前30-50元/吨的订货优惠。鞍钢、马钢及涟钢等钢厂也有下降价举措，河北钢铁等钢厂也增大了订货优惠，进一步弱化了市场的企稳信心。

表一、2013年11月份重点钢厂1.0mm冷卷订货价格汇总表

4、1～2月冷轧板卷产量同比微增

在连创数月的新高之后，进入2014年以来，我国冷轧薄板卷产量释放步伐有所放缓。1-2月，我国冷轧薄板卷产量合计1108.1万吨，较去年同期增加44.6万吨，同比微增4.19%；1-2月冷轧薄板卷日均产量18.78万吨，较去年年末略有回落。

5、1～2月冷轧进出口量先扬后抑

今年前两个月，我国冷轧进出口量双双呈现先扬后抑的运行格局。进口方面，1、2月进口量分别为32.37万吨和24.05万吨，1-2月进口量合计56.42万吨，较去年同期微降1.57万吨；1、2月出口量分别为47.06万吨和34.78万吨，1-2月出口量合计81.84万吨，同比增加25万吨，增长43.98%。

图四、2012年至今国内冷轧板卷进出口走势图

6、1～2月冷轧板卷表观消费量逾千万吨

虽然1-2月产量出现了明显的回落，出口量也有所回升，但是我国冷轧薄板卷的表现消费量仍在高位运行。今年前两个月，冷轧薄板卷表观消费量合计1082.68万吨，较去年同期增加93.63万吨，同比增长9.47%。

7、1～2月汽车产销同比增长10%以上

据中国汽车工业协会统计，2月全国汽车产销分别为163.75万辆和159.64万辆，产销环比分别下降20.2%和26.0%；同比分别增长21.5%和17.8%。1～2月，汽车产销分别为368.88万辆和375.29万辆，同比分别增长11.4%和10.7%，增幅略低于上年同期。增幅略低于上年同期。从2月份的汽车销售数据来看一方面同比高增长显示车市需求景气度将较高；另一方面环比大幅下降主要是春节因素所致。2月是车市节后淡季，3-4月是车市的“小阳春”，车企竞相推出新车型，发力终端市场,，预计届时终端需求将回升明显，整体车市的运营情况将保持良好。

二、国际方面

国际冷轧板卷市场“冷热不均”，美国薄板市场震荡趋强，亚洲及欧洲市场走势疲软，南欧市场还有微跌迹象。月中时分，美国主要钢厂先后宣布上调薄板价格，冷卷上调至790美元/短吨，天然气和废钢价格上涨以及薄板交货期延长是提价的主要原因。随后市场逐步接受了提价，中西部钢厂热冷卷出厂价从750-760美元/短吨上涨至780-790美元/短吨。目前美国薄板需求平稳，库存量适中，钢厂订单状况良好，使得钢厂能够比较顺利实现本次提价。南欧薄板市场需求仍然低迷，本月薄板价格下滑了10欧元/吨，进口价格下滑以及成本下降也是薄板价格走低的重要因素。目前意大利钢厂冷卷为480-490欧元/吨，热镀锌板为465-470欧元/吨。由于欧元兑美元升值，进口资源的价格继续下滑，目前中国和俄罗斯冷卷的报价为475欧元/吨（CIF）。月末时分，西北欧冷卷出厂价稳定在500-530欧元/吨，南欧的交货价为510-515欧元/吨，市场疲软，贸易商并不急于接受新的订单。

三、总结

目前冷轧市场资源供应充裕，钢厂内部库存依然在增长，代理商订货的积极性并不高，同时铁矿石等原材料虽有企稳迹象，但是钢厂成本下移已是不争的事实。随着气温的进一步回升，下游加工企业及户外施工将会呈现缓慢释放的趋势，随着稳增长项目措施落到实处还会进一步提升钢材消耗的速度，商家认为二季度初始，资金方面会有一定的宽松，届时钢材市场去库存速度有望得到提升。综合来看，4月份国内冷轧板卷价格有望筑底回升，但是否能高位支撑，仍有待于观察终端需求的启动情况。

 

 

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