随着2005年以来供应链金融业务的逐步开展，特别是在2009年“四万亿”刺激政策出台后，商业银行通过仓单质押、联保互保等创新担保方式发放钢贸贷款渐成潮流。据报道，2011年末，全国钢贸类贷款总额已近1.89万亿元，占银行业贷款总额约3.5%（同期全国贷款总额约54万亿元）。
2011年下半年以来，受国家加强房地产调控和清理整顿地方融资平台等多种因素的影响，钢材下游需求随之走弱，钢价开始大幅下跌，钢材滞销日益严重，钢贸企业经营愈发困难，特别是上海银监局和银监会相继发布钢贸行业贷款风险提示后，商业银行普遍收缩钢贸贷款规模，钢贸行业资金紧张局面“雪上加霜”，贷款风险开始显现。主要通过“联保互保”形式进行融资的钢贸企业则是“三角债”的高发区。
2012年8月，因贷款到期无法偿还，民生银行、光大银行等打包起诉上海翘首、上海宁松工贸等二十余家钢贸企业。公开信息显示，至2012年三季度末，上海地区钢贸贷款月共计1975亿元，占全市中资银行贷款余额的4%，其中有约275亿元已转为不良贷款。
民生银行是介入该领域较深的银行之一，其2012年末钢贸贷款余额约为300亿元，钢贸不良贷款余额为5.9亿元，不良率2%，远远高于年报0.76%的不良率。2013年3月18日至4月17日，上海市有209起银行起诉钢贸商的案件开庭，涉及23家银行。从8月初开始，上海地区即将在一个月内开庭的钢贸金融纠纷案高达302起，其中涉及民生银行的钢贸案共有29 起。
风险由点及面
钢贸不良贷款在2013年上半年集中爆发。2012年年底，由于不良出现的面积较小，还有银行支行行长为保年终奖，帮钢贸企业还利息的。有的钢贸贷款虽然逾期了，但还能正常还利息，对这种情况的贷款，银行尽量采用延期、展期、借新还旧的方法先拖个一年半载，只求不在报表上体现出来。但一两个个案可以掩盖过去，当大面积出现的时候，银行没办法掩盖了。民生银行是涉及钢贸不良贷款较多的银行。
目前钢贸问题贷款集中爆发期已过，钢贸企业跑路的已经跑了，银行正处长追偿、打官司和收尾阶段。银行按程序处理不良贷款的事宜：第一步是追讨、查封，对房产、钢材等抵押物等能追讨的尽量追讨；第二步是不良贷款打包出售，降价卖出。
从过往的钢贸贷款经营情况看，商业银行在钢贸贷款中可以获得上浮30%的“超额利润”，以及相当于贷款近60%的承兑汇票保证金存款，除此之外，还可以搭售理财、基金、保险（放心保）等周边产品。正是在这些丰厚收益的吸引下，部分商业银行才对钢贸贷款潜在的风险或者利欲熏心，毫无察觉，或者心存侥幸，甚至故意而为之。
银行现在对钢贸贷款唯恐避之不及。很多小银行采取一刀切的态度，如宁波银行、上海银行等，坚决不给钢贸企业任何贷款。大的钢贸商还能从大的银行借到贷款，但也只能保存量，没有增量。小的钢贸商只能“曲线救国”，贷款用途不填钢材，填木材、水泥借款。
根据调研的结果显示，西本新干线（大宗商品流通服务领域的研发、运营、咨询、投资的大型集团化公司，中国最大的钢铁现货交易平台之一，中国钢铁PMI指数的唯一发布解读机构，其发布的西本指数、西本指导价已成为国内商品价格走势的重要参考依据）目前可获得银行30亿元的贷款，其中40%为6个月期贷款，上浮10%不到；另外60%为票据，利率之前为每月3‰，6个月时为每月9.5‰，现在为5‰，整体成本比贷款便宜。
很多钢贸贷款留作它用，特别在2009年天量信贷时，很多资金流向投资，如地产、葡萄酒等。也有买豪车、豪宅、商铺的。如果是住宅还好，但买商铺的很多都有损失。还有做高利贷，有的中型企业贷款利率6%左右，借其他人10%还多。
钢贸融资的业务模式主要有三种，一是以钢材作动产质押；二是联保贷款；三是地产抵押贷款。在实际操作中，有时三种模式会混合使用。
钢材质押过程中，由于质押的钢材始终处于流动状态，如钢材等货物进出频繁，很难保证货物的价格、数量、规格、质量等和质押合同所签订的目标货物完全吻合一致，银行很难判别自己的货物是哪一部分。2009年那一拨，实际重复抵押率达到200%-300%，有的高的甚至一批货抵押了5次。
不良贷款风险延后
上海周宁商会占据了上海钢贸60%-70%的份额，商会内部很团结。由于联保可以获得比单家贷款更高的贷款额度，也有利于获得增信。在2011年之前，一直是周宁商会内钢贸企业贷款的普遍模式。十年内没有发生过一笔坏账。只要出现个案，如当时无锡老板跑路，都是由商会的联保企业分摊亏损，承担下来。但自2008年后钢价持续大幅下跌，钢贸商纷纷扛不住，钢贸成为集中爆发的风险点。
2009年时只要用周宁的身份证，就能很容易地贷出50万元，但现在看到周宁身份证，连信用卡都要停。这一轮风暴当中，正经做钢材贸易的钢贸商（而不是用贷款投资房地产等）情况还行，但也受到联保牵连，有的也跟着倒。
目前钢贸经营比较正常的一是福建长乐的钢贸商，自己有钢厂，自产自销，以钢厂名义贷款；二是浙江的钢贸商，他们自身的资金充足，而不是靠联保。
钢材价格由2002年至2013年，经历了由顶到底的过程。由于固定资产投资降到十年低位，地产投资也大幅回落，钢材需求下降，产能过剩，销售利润率大幅下滑。螺纹钢三级钢的吨钢价格由2008年的5700元降到如今的3600元，利润也由500元-600元每吨降到不赚钱，销售利润率由高点时候的8%之多降到2012年的0.04%，如今在0.1%左右。
6-8月，在钢厂减产、原料价格、政策面多重因素影响下，钢价出现熊市中的反弹，价格反弹了300元。钢铁库存由年初的2234万吨，降到现在的不到1500万吨，降幅达32%。大钢厂通常要保持二十多天的库存，7-8月订单高，有的小钢厂甚至出现负库存。库存低于同期，而产量创新高，根据产量+净出口-库存计算的表观消费率，由2012年的3.8%上升至8.1%，说明2013年的需求好转。但利润回升依然缓慢，因为原料无法自主定价。铁矿石的价格由年初的160元降到109元后又反弹到如今的143元，而钢材现货价格才涨9%。
钢铁行业不能算是产能严重过剩的行业，产能利用率为78%，只能算轻度过剩行业。去杠杆后，钢贸行业基础夯实，回归真实贸易。对钢厂而言：第一，大宗商品上涨周期结束；第二，由于三大矿投产释放，2014年达1.2亿吨的量，中国长期要消化，但粗钢增长其实难达到那么高。铁矿石价格长期看跌，预计会跌到110元左右。原料定价权改变，有利于加工利润的提高。因而钢厂盈利有望改善。
钢贸行业不良贷款的集中爆发有其特殊性。
一是该行业本身的风险并不大，即使钢材价格持续下跌，若企业只是经营钢贸，也不会产生大的损失。然而风险主要来自重复抵押以及联保制度放大杠杆，并且贷款获得的资金大量流入了房地产等其他行业。当资金流入的行业景气度下行时，这种模式不能持续，带来资金链的断裂。
二是钢材是比较适宜用做抵押物的物品，因其易保存、标准化，而且价格波动相对不大，即使是废钢，价格也是有保障的。因而便于企业用来抵押获得贷款。
类似钢贸这样易于通过重复抵押放大杠杆的行业并不多，也很少有商品有钢材这样的特性，比较接近的如铜贸。在钢贸不良贷款爆发之后，银监会也对铜贸企业的贷款进行了约束，但由于铜贸规模相对不大，也没有钢贸这样集中，发生类似不良贷款的情况的可能性也不大。目前企业多以房地产作为抵押品获得贷款，若地产价格不发生大的波动，某一个行业集中爆发不良贷款的可能性不大。
尽管在钢贸行业层面上，不良贷款的情况已经充分暴露，但银行处理这些不良贷款的过程尚未结束。目前反映出的不良贷款数字可能被低估，随着贷款到期及司法程序结束，民生银行等钢贸贷款较多的银行的不良贷款率或会上升较快。
钢贸贷款持续发酵，已经引起了商业银行和社会各界的普遍重视，但目前主要的防范对象仍停留在钢贸企业范围内。然而，未来钢贸贷款风险仍有向上游钢铁行业传递、进一步放大的可能。一方面，现实中钢厂一般与钢贸商有着直接的利益关系，一旦钢厂为了消化库存，与并无购买需求的钢贸商签订假的购销合同，由钢贸商以库存钢材质押向银行贷款，最终就相当于银行以贷款购买了钢厂库存，风险就会转嫁到银行身上。
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