利空不散 热轧卷板市场跌情加剧

概述：本周国内热轧卷板市场市场呈现先盘整后下跌的运行格局。前半周，热轧卷板市场走势显得较为纠结，主流报价一度随着远期盘面的翻红而呈现些许反弹，然而市场期盼已久的反弹行情并未如期呈现。随后在资本市场跌情再跌的打压之下，国内热轧卷板只能在无奈中选择继续低头向下行走。近期华东地区武钢、日照等钢厂低价资源流通量较大，加之持续阴雨天气也着实对成交产生了一定的影响，上海等地报价再创年内新低。

市场分述：

 上海：本周上海热轧卷板价格震荡走低。前半周，上海热轧卷板市场凸显出几分犹豫，商家报价略有调高，但随着大宗商品价格的回落收阴，现货市场反弹拉升的苗头再度被扼制，后半周上海热轧卷板价格呈现加剧回落势头。至周五午后时分，部分钢厂1500mm普厚卷主流报价已经跌穿3500元/吨的整数关口。不过庆幸的是，上周末上海热轧卷板市场库存略有回落，虽然说降幅有限，但也给跌跌不休的市场传递出一个相对积极的信号。

 天津：本周天津热轧卷板价格继续下行，但跌幅较上海及乐从市场相对缓和，单周跌幅在50元/吨左右。在市场库存略有回落的背景之下，天津热轧卷板市场的去库存化行情终于略有进展，不过市场供求矛盾依然突出，加之消息面上利空云集，商家单方面涨价的行为无法得到响应。主导钢厂河钢6月份订货价格下调至3550元/吨，虽然略高于市场价格，不过5月份结算价格与此持平也算给商家们一个相对合理的交待了。

 乐从：本周乐从热轧卷板市场价格低开低走，普厚卷资源报价普跌百元之上，跌幅位居一线市场之首。一方面在津沪两地库存双双回落的背景之下，乐从市场库存却呈现逆市上升势头，虽说增量不大，但无疑强化了市场的消极观念；另一方面，市场成交不给力，商家亏损严重，月末时分，部分代理商也有主动降价以赢得钢厂更多补贴之意。近期各钢厂资源到货基本正常，但由于阴跌行情持续时间较长，下游用户和二三级经销商多不敢贸然提货，所以市场库存持续增加。

本周热轧卷板价格汇总（2013.5.16-2013.5.23）
3.0mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
5月16日	3680	3760	3680	3620	3650	3620	3800	3750	3700	3630	3770	3690	3590	3620	3900	4140	4050
5月23日	3580	3670	3630	3550	3580	3580	3790	3730	3680	3560	3700	3660	3550	3610	3820	4100	4000
周涨跌	-100	-90	-50	-70	-70	-40	-10	-20	-20	-70	-70	-30	-40	-10	-80	-40	-50
5.5mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
5月16日	3580	3640	3600	3520	3520	3520	3640	3650	3570	3580	3710	3580	3530	3530	3750	3950	4040
5月23日	3500	3560	3530	3450	3450	3460	3580	3550	3550	3510	3600	3550	3490	3520	3660	3850	3980
周涨跌	-80	-80	-70	-70	-70	-60	-60	-100	-20	-70	-110	-30	-40	-10	-90	-100	-60
主导钢厂	沙钢	沙钢	济钢	唐钢	唐钢	邯钢	太钢	柳钢	武钢	太钢	攀钢	攀钢	通钢	本钢	酒钢	酒钢	八钢
本周3.0mm热卷平均价格3694元/吨，6.0mm热卷平均价3573吨，分别较上周下降51元/吨和66元/吨。

钢厂调价政策简析：

表一：国内钢厂热轧卷板调价周汇总（2013.5.16-2013.5.23）

日期	钢厂	调幅	出厂价格	备注
5.16	新钢	-100	3750	含税/江西
5.16	涟钢	-180	3925	含税
5.16	酒钢兰州	-30	3950	含税
5.20	鞍钢	-160	3270	不含税
5.20	莱钢	-100	3700	含税
5.21	安钢	-117	3803	含税
5.21	梅钢	-200	3325	不含税
5.21	太钢	-190	3140	不含税
5.21	本钢	-200	3640	不含税
5.21	日照钢铁	-50	3503	含税/上海
5.21	河北钢铁	-200	3550	含税
5.21	八钢	-100	4050	含税
5.21	马钢	-150	3520	不含税
5.21	北台	-200	3620	不含税
5.21	宁钢	-250	3540	含税
以上为Q235/SS400材质出厂价格，不含各项优惠政策。

本周国内各大钢厂承袭宝钢的降价步伐，新一期热轧卷板价格全线下跌，跌幅普遍在百元之上，华东宁钢更是以250元/吨的降幅位居榜首。虽然钢厂6月份订货价格普遍向市场价格靠拢，但是年后以来市场价格的一路狂跌已经让不少饱受亏损之痛。代理商刚拿货即面临亏损，代理商俨然成为“代理伤”。5月17日，乐从钢铁贸易协会在其官方网站刊登了“致鞍钢集团的公开信”，乐从钢贸商称由于受到鞍钢集团严重脱离市场定价原则的不公平定价政策和严重不平等的经销协议，使经销商长期处于“订货即亏”的不公平经营环境。而此前，沙钢、攀钢等钢厂均有代理商发起类似的活动。乐从钢贸为何要向国内大型钢企发起挑战也折射出代理商的亏损程度可见一斑。经过此事之后，想信国内的钢厂会进一步完善与经销商的沟通机制，共同制定更贴近市场的定价机制，实现共赢。

后市行情预测：虽然4月份国内热轧卷板产量环比回落，但据中钢协最新数据统计，5月上旬全国粗钢预估产量达到219万吨，若钢厂方面仍无减产动作，本月粗钢产量恐将再度刷新历史纪录。在市场供需矛盾缓解无力的情况下，产量不降反升的背景显然会恶化市场心态，加剧国内钢材市场的下跌行情。月末时分，各大代理商需向钢厂支付订货款项，资金面或将有所趋紧，难免有低价出货回笼资金的情况。目前基本面依然较差，距离反弹仍遥遥无期。综合来看，预计下周国内热轧卷板市场仍会呈现盘整趋弱的格局。

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