利好淡出 热轧卷板价格震荡走弱

概述：本周国内热轧卷板市场演绎横盘整理行情。随着铁矿石涨价、城镇化等相关利好的逐步消耗以及下游需求的减弱，热轧卷板高成本及低库存继续支撑价格上行的动力匮乏，市场价格陷入涨跌两难的格局。与此同时，由于元旦前价格上涨之间部分商户已有建仓行为，因此往年春节市场囤货过年的场景未能重现，商家操作略显谨慎，报价方面也难再掀波澜。

市场分述：

经过连续几周的拉涨之后，本周上海热轧卷板市场进入休整期，1500mm普厚卷主流报价在4120-4150元/吨的区间价位震荡调整。随着远期盘面走势较弱，部分前期建仓的商户操作则略显谨慎，担心春节前需求释放力度有限，在利润适当的情况下有减仓动作。周五午后，钢坯等相关产品价格稍有回升，不过上海热轧卷板报价普遍略低于上周的水平。

天津热轧卷板市场围绕4000元/吨的整数关口上下波动。虽然近期天津市场热轧卷板库存仍处于偏低的水平，但是在刚性需求十分疲弱的情况下，多数商户对于后市持谨慎观点，调货补仓的积极性不高，市场观望态度明显。因此一旦消息面稍有变动，市场报价就会闻风而动，不过当前市场流通的资源成本较高，报价大幅下降的可能性不大。

本周乐从热轧卷板价格重心小幅下滑。在市场消息面趋于平静的情况下，成交则再度成为乐从热轧卷板的软肋，，终端及中间商均无意囤货，按需采购仍是年末首选。此外远期盘及钢坯价格震荡回调，新资源的陆续到货也增浓了商家的谨慎心态，后半周市场报价稳中见弱。春节临近，终端需求定将进一步萎缩，预料报价单方面拉涨的可能性较小。

钢厂调价政策简析：

从本周国内热轧卷板市场的运行情况来看，市场价格的震荡走高，虽在一定程度上刺激了中间交易的少量释放，但较往年相比，商家囤货过年的意愿较低，中间需求的蓄水池功能风光不再。随着春节的临近，终端需求势必会进一步削弱，这也会对价格的继续上涨形成牵制。不过当前市场资源的成本较高，而且可流通的资源十分有限，加之年初时分，商家资金相对宽松，因此价格掉头向下的概率较小。综合来看，预计下周国内热轧卷板价格仍会承袭震荡向上的姿态。

后市预测：

随着春节的临近，钢贸商销售指标基本完成，工作任务已近收尾阶段，市场谨慎观望氛围浓厚。即便有贸易商看好后市，在目前的高位上囤货意愿也会大打折扣。终端需求方面，采购也差不多进入尾声，目前仅以零散采购为主。在需求无所作为的情况下，国内热轧卷板价格若想依靠较高的订货成本及低库存继续向上突破并非易事。综合来看，在供需情况变化不大的情况下，弱势持稳应是下周国内热轧卷板市场的主旋律。

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