库存持续偏低 热轧卷板行情震荡趋扬

概述：本周国内热轧卷板市场呈现“W”形状走势，报价窄幅震荡走高。国内宏观形势趋好，远期盘面大幅上扬，原材料价格持续攀升、社会库存偏低以及订货成本不断上移等多重利好因素的共同推动之下，身处淡季的国内热轧卷板价格表现依然积极向上，市场信心也逐步转好。

市场分述：

上海热轧卷板价格涨势趋缓，但向上姿态未改。持续低位的库存以及高企的订货成本抵消了需求不足所带来的压力，商家方面挺市意愿强烈，市场价格重心仍在缓慢向上攀升。主导钢厂沙钢本月投放市场资源较少，报价明显高于其他钢厂。受北方多地降雪影响，航运不畅，前期市场传闻的集中到货现象年前基本不会上演，低库存仍将对市场价格形成有力支撑。

天津热轧卷板价格震荡走高。上周末钢坯价格大涨的背景之下，天津热轧卷板商户有意调高报价，不过受制于成交跟进缓慢，报价上调受阻。在上海及乐从等地报价均有明显涨情的带动下，商家间易货活跃度有所提高，报价随之走高。前市场资源以中铁为主，大厂资源少，主要原因还是受天气影响，新资源到货周期拖迟造成的。

本周乐从热轧卷板价格震荡整理。周初时分虽有上调，但是成交跟进有限，盘中报价一度回调，后半周在远期盘面的带动下，报价重回至周初的水平。从成交方面来看，终端用户多是少量按需采购，二三级经销商观望气氛较浓。近期日钢、柳钢、鞍钢等钢厂有少量资源补充，但是总库存仍处于低位，武钢资源将于下月初开始陆续到货，届时资源紧张势头可能会有适度缓解。

本周热轧卷板价格汇总（2012.12.21-2012.12.28）
3.0mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
12月21日	4200	4200	4000	4050	3980	4010	3880	4230	3990	3970	4100	4120	3850	3910	3970	4030	4020
12月28日	4220	4220	4050	4120	4030	3970	3870	4250	4010	3990	4120	4120	3940	4000	3970	4020	4020
周涨跌	20	20	50	70	50	-40	-10	20	20	20	20	0	90	90	0	-10	0
6.0mm	上海	杭州	济南	北京	天津	邯郸	太原	乐从	武汉	郑州	成都	重庆	沈阳	哈尔滨	西安	兰州	新疆
12月21日	4020	4070	3880	3870	3830	3840	3830	4130	3890	3900	4000	3990	3790	3830	3900	3880	4040
12月28日	4030	4090	3930	3960	3870	3870	3840	4150	3910	3920	4040	3990	3880	3940	3870	3880	4030
周涨跌	10	20	50	90	40	30	10	20	20	20	40	0	90	110	-30	0	-10
主导钢厂	沙钢	沙钢	济钢	唐钢	唐钢	邯钢	太钢	柳钢	武钢	太钢	攀钢	攀钢	通钢	本钢	酒钢	酒钢	八钢
本周3.0mm热卷平均价格4054元/吨，6.0mm热卷平均价3953/吨，较上周分别上涨24元/吨和30元/吨。

钢厂调价政策简析：

本周钢厂方面的调价动作相对温和，仅有为数不多的几个钢厂出台了最新一期的热轧卷板价格政策。其中马钢及宁钢的政策均以上调为主，调整之后的厂价均高出目前华东地区大部分市场的价格。日照钢铁则是下调了60元/吨，略低于当前上海市场价格，按此价格来算，商家已有百元左右的利润空间。新金及八钢的最新一期价格政策则是按兵不动，平稳示人。

岁末年初，钢材市场比较讲究“涨势迎新”及“开门红”行情，从近几年的行情来看也不难看出，行情多以稳中有涨居多。近期宏观层面不断释放出利好，市场情况偏于乐观，加之市场库存仍处于偏低水平，这都有利于热轧卷板市场的稳健前行。整体来看，下周国内热轧卷板价格震荡上行的概率较大。

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