央行日前发布的2012年9月金融统计数据显示，9月末人民币各项贷款余额为61.51万亿元，当月增加6232亿元，同比多增1532亿元，本月新增中长期贷款2868亿元，新增短期贷款5281亿元，票据减少2169亿元；9月末人民币存款余额为92.59万亿元，当月存款增加1.66万亿元，同比多增9315亿元。

接受记者采访的多位银行业人士表示，9月份新增贷款低于市场预期，原因可能是今年以来银行的不良贷款普遍出现上升，资产质量的压力抑制了银行的放贷冲动。专家预计，四季度信贷投放仍将较为平稳。

新增贷款低于预期

从新增贷款规模来看，9月的新增贷款仅高于今年7月5400多亿元的规模。

中国建设银行高级研究员赵庆明表示，9月6000多亿元的规模在现阶段还是比较正常的，并没有出现习惯性的季末冲刺，从而造成虚高。这可能与8月新增贷款放量之后，货币当局要求9月有所收紧有关。

高盛高华经济学家宋宇也认为，鉴于8月份信贷数据高于预期，货币当局在9月份采取了一些措施来控制货币供应，因此，净新增贷款规模低于8月份的水平。

记者注意到，9月份新增贷款中，短期贷款增长5281亿元，票据减少2169亿元。“短期贷款的占比增加，显示出商业银行在目前环境下更倾向于将资源配置于短端而对续作按揭动力不足。而项目贷款仍未见明显启动迹象。”兴业证券分析师吴畏对记者表示。

9月份新增贷款中的中长期贷款占比回升至46%，高于上月40.6%以及去年同期34.6%的水平，但专家分析称主要原因在于新增票据融资负增长下基数原因造成。“就绝对量而言，新增中长期贷款基本保持稳定，居民中长期呈现小幅回落，与9月份房地产销售情况相对应。考虑到房地产价格压力，短期内流动性难以持续放松。

目前偏弱的经济局面需要银行业对实体经济进行流动性支持，但能够产生的力度与效果仍需权衡通胀、房价、资本流动等多方面因素。”吴畏认为。

银行业人士的说法也印证了专家的观点。“我们现在压力很大，尤其是在中长期贷款的发放上慎之又慎。”一位股份制银行的客户经理告诉记者。

今年以来银行的不良贷款出现上升趋势，对于资产质量的担忧抑制了银行的放贷冲动。目前对于银行来说，很多贷款都要进行排查，甚至放出去的有可能会被收回。

银监会数据显示，截至今年二季度末，银行业不良贷款余额4564亿元，较年初增加285亿元，连续第三个季度上升。

有银行人士透露，由于担心贷款质量，9月央行曾向各银行发出警告，谨防贷款规模超过指导线，这直接导致9月底部分银行无款可贷，部分9月份的项目和放款计划挪到10月份，这也是造成9月份信贷投放低于预期的一个原因。

外汇占款增长导致存款超增

数据显示，9月份存款增加1.65万亿元，较上月多增11456亿元，其中居民存款增加1.11万亿元，企业存款增加4804亿元，财政存款减少3698亿元。

“传统框架下，存款增长主要来源于信贷、外汇占款及理财回流存款。但9月存款从理财回流力度或不足，而贸易顺差持续增长导致人民币升值预期走强，使得热钱或再次回流国内，并导致外汇占款增长，或是存款超增的重要原因。”国泰君安银行业分析师汪进表示。

吴畏则表示，财政存款释放力度与去年相当，指向政府对流动性和经济的支持力度保持稳定。

对于居民存款的增加，专家认为是银行加大存款吸收力度，导致大量理财资金转化为一般存款所致。

尽管监管机构一再强调银行业要采取科学的考核方式，防止月末、季末冲规模，但9月底记者在银行网点采访时发现，仍有多家银行进行着各种各样的“揽储”行为。

数据显示，今年3月和6月，银行新增存款分别达到了2.95万亿元和2.86万亿元。

某城商行个人客户经理对记者表示，季末拉存款是“必须的”。“从9月下旬开始，我们就加快了拉存款的工作，这已经成了每个月底必须要做的事儿”。他说，在国庆前的一两周左右，他就会致电或者拜访贵宾客户，希望其在季末向该银行账户里多汇入些资金，多汇入的资金在该账户停留一至两天即可。

中小银行的存款压力使银行之间的拉存款之战仍在继续。记者近日获悉，平安银行、渤海银行以及天津银行、宁波银行、南京银行等都大幅调高了中长期存款利率。

其中渤海银行、天津银行以及宁波银行对存款金额没有要求，2年期定存为4.125%，3年期为4.675%，5年期为5.225%。

南京银行官网显示，该行2年期定存1万元以下为3.75%，1万元以上(含)为4.125%。3年期定存20万元以下为4.25%，20万元(含)以上为4.675%；5年期定存30万元以下为4.75%，30万元(含)以上为5.225%。

理性看待当前经济形势

对于今年四季度的经济形势，多数专家认为，整个四季度是经济缓慢复苏回升的一个过程，没有迹象表示政府会加大刺激力度，因此经济还在缓慢回升。

兴业银行首席经济学家鲁政委（微博）认为，“经济是有周期的，任何经济都无法经历无休止地持续高增长。在过去将近20年里，我国全部上市公司负债率持续提高，从50%左右一直上升到目前的接近90%，已趋近‘警戒线’。面对2009~2010年之间形成的‘万仞之巅’的产能，除非能够再次复制当年的刺激规模，否则，即便当前刺激力度能达‘百尺之上’，经济仍会呈现欲振乏力的状态，只能让时间来渐进消解库存。因此，建议适度容忍经济的调整，更多采取市场化的手段，比如加快汇率形成机制改革等。”

“预计未来信贷的重要性下降，债券将逐步接力企业融资增长。未来信贷将以平稳增长为主，预测10月新增信贷6000亿元，2012年全年总信贷预计为8.5万亿元。”汪进表示。

也有专家认为，投资增速回升和楼市回暖对信贷需求的拉动作用会继续逐步显示，政策预调微调背景下银行信贷供应能力也将进一步增强。

（关键词：央行 金融 信贷 投放）