如果用一个词形容第二季度的全球黄金市场，那就是惨淡。不过，这并不意味着投资机构对未来金价的看淡。

黄金消费量创2010年以来新低

16日，世界黄金协会（World Gold Council）在其发布的《黄金需求趋势》报告中称，二季度全球黄金需求量为990吨，同比减少7%，创下自2010年以来的最低水平。其中，首饰消费量为418.3吨，同比减少72.3吨；投资需求量为302吨，同比减少88.3吨。二季度的黄金总需求折算价值约为512亿美元，较上年同期减少1%。

该报告认为，引起黄金需求下降的最大原因在于印度市场的疲软。据统计，今年第二季度印度在黄金饰品和投资方面的需求只有181.3吨，同比降幅达到38%。中国黄金需求的下降是另一个重要因素，第二季度中国黄金投资和首饰需求为144.9吨，同比下降7%。

经济环境抑制黄金需求

“黄金市场的表现反映了经济环境依然严峻。”世界黄金协会投资部董事总经理郭博思（Marcus Grubb）如是表示。

值得注意的是，今年第二季度全球黄金市场需求出现同比下降，可能还与去年同期全球黄金需求过强有关。数据显示，2011年第二季度全球黄金需求量达1065.8吨，其中印度和中国的需求量分别为294.5吨和156.6吨。

“今年第二季度，全球金价处于明显的振荡市，这对黄金投资者的信心影响很大。”兴业期货分析师龙玲告诉期货日报记者，尤其在中国市场上，金价走势的不明朗导致了投资者的谨慎情绪。同时，由于二季度国内经济显现放缓迹象，消费者对金饰的需求也在下降。对于印度来说，二季度黄金需求的下降主要是受到卢比大幅贬值以及黄金交易税开征的影响。

黄金仍是资产保值工具

不过，二季度世界黄金市场上并不全是坏消息。

世界黄金协会的这份报告显示，二季度官方机构黄金需求量达到创纪录的157.5公吨，较2011年同期翻了一倍多。官方机构需求占全球黄金需求总量的比例也提升至16%。哈萨克斯坦、俄罗斯、土耳其和乌克兰均宣布增加了黄金储备。据统计，今年上半年各国央行的购金量为254吨，同比增幅达到25%，这也使得全球在金饰、投资等领域的需求下降部分得到一定程度的弥补。

郭博思认为，作为长期投资者，各国央行持续增持黄金的目的在于实现国家外汇储备资产的多元化。各国央行增持黄金的举动说明，黄金作为资产保值工具和流动性来源的基本属性并未改变。

机构仍看好金价走势

尽管二季度国际金价累计下跌4%，创2008年9月以来最大单季跌幅，但一些机构对今年余下时间甚至更长时间内的金价走势仍存有期待。

本周三，美国证券交易委员会（SEC）公布的监管文件显示，曾在去年将黄金称为“终极泡沫”的索罗斯，其管理的对冲基金在二季度大幅增加SPDR黄金EET持仓至88.44万股（一季度为31.955万股）。同期，在次贷危机中一战成名的投资大佬约翰·保尔森，其管理的对冲基金也增持了453万股SPDR黄金ETF，总持仓达到2180万股。

早在今年6月份，高盛就认为，在欧美主要经济体经济复苏乏力、实物黄金需求不足等多方面因素影响下，未来6个月内黄金价格或将涨至1840美元/盎司。标准银行在其发布的三季度展望报告中预计，金价仍将上行，2012年的平均金价将达到1735美元/盎司。

“在各国央行持续增持黄金和传统消费旺季来临的背景下，三季度全球黄金市场表现将有所改善。”龙玲表示，除了供需基本面转好外，目前市场对9月份美联储议息会议上推出QE3也有所预期。同时，为应对通缩风险，相关国家货币政策的调整也会对后市黄金价格形成支撑。 

（关键词：黄金 需求 回落）