5月份国内冷轧市场底部区间震荡

 

概述：5月份国内冷轧市场底部区间震荡

4月春暖花开，而国内钢市却迎来阵阵寒意，冷轧产能的释放，其产量再创新高，随着房地产的调控，家电汽车市场的低迷，下游订单减少，加上钢材重复质押，钢贸贷款问题突出，导致银行都已收紧了对钢贸行业的贷款，钢贸商资金链告急，降价成为无奈之举。

一、国内市场

1、需求低迷 冷轧价格普遍回落

4月份国内冷轧市场下游需求仍比较低迷，在产量创新高的情况下，后期冷轧市场上涨渺茫，商家心态乏善，加上资金链趋紧，选择降价出货来缓解资金压力，另外整体钢市环境低迷，导致国内冷轧市场普遍出现下跌，且较上月相比跌幅加剧。据中华商务网监测的数据显示，2012年4月，我国15个主要市场1.0mm规格冷板的月平均价格为5175元/吨，较3月份月均价格下跌25元/吨。截至3月底上海、天津、乐从市场1.0mm规格冷板市场主流报价在5200元/吨、5150元/吨，5100元/吨，较上月分别下跌40元/吨、50元/吨、80元/吨。

 图一、截至2012年4月国内1.0mm冷板月均价格

2、冷轧社会库存高企 去库存化道路艰巨

截止月底全国冷轧库存总量为169.13万吨，与上月相比减少1.25吨；与去年同期统计相比增加2.69万吨。上海市场冷轧卷板库存为55.85万吨，同比库存增加0.34万吨，较去年同期增加3.64万吨，乐从市场现库存在57.4万吨，较上月增加0.9万吨，较去年减少4.4万吨。

图二、10年以来上海、乐从冷板卷库存对比走势图

3、冷轧产能释放 产量创新高

据中钢协统计的数据显示3月我国冷轧薄板产量215万吨，较上月增加20.3万吨，环比增10.4%，薄宽钢带产量314.7万吨，较上月增加23.4万吨，环比增8%，总量529.7万吨，较上月增加43.7万吨，环比增8.99%，较去年同期增加45.3万吨，同比上升9.35％， 日均产量17.09万吨，日均环比增1.96%。1-3月国内冷轧累计产量1483.7万吨，同比增加125.2万吨，累计比同期增长9.2%。

图三、截至2012年3月冷轧板卷产量图

海关数据显示，3月我国冷轧板卷进口35.48万吨，较上月增加3.2万吨，环比增9.7%，较去年同期减少5.22万吨，同比降12.8％；3月份出口36.5万吨，较上月增加16.4万吨，环比增81.5%，较去年同期增加5.47万吨，同比增17.6％。一方面国际市场需求转好，而国内价格下跌，价格优势增强，预计二季度出口情况仍会好转。

图四、截至2012年3月冷轧板卷进出口图

综上，3月我国冷轧板卷表观消费量为528.68万吨，较上月增加30.5万吨，环比增6.11%，较去年同期增34.61万吨，同比增7%。

图五、截止2012年3月冷轧板卷表观消费量

4、钢厂调价汇总

在市场价格回落的情况下，钢厂5月份订货价格多保持平盘，个别钢厂采取运补、变相优惠等措施。显示出钢厂对后市看涨无力、谨慎悲观的心态，具体调整如下：

2012年5月主要钢厂冷卷出厂价格对比表
钢厂	1.0mm		调整幅度(税前)	调整时间	备注
	税前	税后
宝钢	5366	6278	-	4月12日	SPCC冷卷5月订货价格
武钢	4690	5487	-	4月16日	一冷轧DC01冷卷5月订货价
鞍钢	4540	5312	-	4月23日	一冷轧DC01冷卷5月订货价
首钢	4470	5230	-	4月17日	SPCC冷卷5月订货价格变
本钢	4600	5382	-	4月21日	一冷轧卷5月订货价格
包钢	4419	5170	-	4月16日	SPCC冷卷5月订货价格，4月上旬结算4970
马钢	4900	5733	-	4月23日	SPCC卷板5月订货价
邯钢	4316	5050	-	4月21日	SPCC冷卷5月订货价
唐钢	4316	5050	-	4月21日	DC01冷卷5月订货价

表一、2012年5月份国内重点冷轧钢厂订货价格汇总表

5、下游行业分析

统计数据显示，3月，汽车生产188.06万辆，环比增长16.9%，销售183.86万辆，环比增长17.3%。1-3月，汽车产销478.43万辆和479.27万辆，同比下降1.8%和3.4%。3月20日国内油价涨到历史最高水平，国际油价还在高位震荡，对乘用车潜在用户的压力又增大不少，市场销量明显放缓。

图六、汽车产量及同比增速图

统计数据显示，3月彩色电视机产量为1051.2万台，同比增速25.0%，势头良好，而空调压力依旧不减，3月产量仅为1412.9万台，同比增速为-3.7%。其它白色家电表现一般，相对于往年，今年表现乏善可陈。

指标名称	单位	3月产量	同比增长%
家用洗衣机	万台	580.9	-1.4
家用电冰箱	万台	796.3	1.1
家用冷柜	万台	168.3	-0.5
房间空气调节器	万台	1412.9	-3.7
彩色电视机	万台	1051.2	25.0

表二、2012年3月部分家电产量数据

中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%，比上月上升0.2个百分点，该指数连续五个月回升，且53.3%数值也创下了13个月以来的最高水平；但是仍然低于此前市场预测的53.5%至53.6%，更比历史同期均值低2.7个百分点，表明经济增长呈现趋稳向好的基本态势，但未来经济增速仍有继续降低的可能，二季度中国经济仍然处于探底过程之中，应谨慎乐观。

图七、中国PMI指数走势图

二、国际市场

月底CRU国际钢价综合指数为198.5，与上周持平，比上月上涨0.8%，比去年同期下滑9.4%。本周CRU扁平材指数为188，与上周持平。总体上判断，短期内国际钢材市场将继续盘整运行。

欧洲市场保持疲软。本周该地区CRU价格指数为188.7，与上周持平，比上月上涨0.1%，比去年同期下滑7.4%

扁平材方面，欧洲扁平材市场保持疲软。在德国，需求较复活节前更低迷，德国钢厂热卷内销价为550-560欧元/吨，出口瑞士报530-540欧元/吨（FOB），意大利进口资源报525-530欧元/吨(DDP)，俄罗斯资源报525欧元/吨(DDP)。因蒂森克虏伯冷卷产量较少而更多倾向于热镀锌生产，德国市场冷卷供应趋紧，报640欧元/吨，欧洲进口资源报610-620欧元/吨(DDP)，未来几周德国市场钢价可能下滑。

北美市场盘整运行。本周该地区CRU价格指数为183.9，与上周持平，比上月下滑0.6％，比去年同期下滑15.9%。扁平材方面，美国扁平材市场盘整运行。最近几周薄板市场开始停止下跌。热卷价格维持在670-690美元/短吨，冷卷775-795美元/短吨。贸易商预计，近期价格上涨的可能性不大，可能将继续保持平稳。纽柯等美国钢厂宣布将4月份发货产品上调40美元/短吨，但未被市场接受。但总体而言，市场需求疲软，钢价上调仍缺乏动力，预计后期市场盘整运行。

亚洲市场盘整运行。本周该地区CRU价格指数为212.4，与上周持平，比上月上涨1.9%，比去年同期下滑6.8%。扁平材方面，盘整运行。东南亚冷卷市场面临压力，中国产1mm冷卷现货报710美元/吨（FOB），较一月前下跌20美元/吨，中国2级钢厂报685-690美元/吨（FOB），韩国资源主流报770美元/吨（CFR），台湾钢厂4-5月份发货冷卷报720-730美元/吨（FOB），但由于电费上调、成本增加，6-7月份发货产品提价5-10美元/吨。贸易商预计，因需求疲软，后期价格可能下滑。在日本，因需求强劲，扁平材市场全面上涨。JFE和新日铁相继上调5月份发货的热卷、冷轧薄板和镀锌板内销价，涨幅达3000-5000日元（37-62美元/吨）。

图八、CRU价格指数走势图

三、总结

综上所述，下游汽车、家电行业产销增速放缓、刺激政策仍未出台，5月份冷轧下游需求延续低迷态势，而同时产量日益增加，出口情况虽有好转，但供给压力依然突出、矛盾加剧，钢厂6月份涨价可能性渺茫，难以提振市场信心。国内外整体宏观经济局势仍不稳定，整体钢市资金链吃紧等因素，预计5月份冷轧市场难以走强，仍在底部区间震荡徘徊。

 

 

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