近期，“电荒”在传统需求旺季之前悄然袭来，巨大的用电缺口让多个省市电网措手不及，拉闸限电开始在各地接力上演，作为高耗能企业的钢铁行业首当其中，有关宝钢上海基地6-9月份实行限电的消息更是一度激起了千层浪。但是从近期国内钢市的表现来看，长材价格震荡上扬，尤其是华东市场涨幅相对明显，而板材市场表现则乏善可陈，冷热轧以及中板价格均处于弱势平稳的状态。限电在一定程度上利好钢市，板材价格缘何继续原地徘徊？本文从以下三个方面进行了简要分析。
一、有效需求不足 市场价格上行遭遇阻力
近两个月来，PMI指数接连回落，这在一定程度上表明经济增长已有回落迹象，而且在货币政策持续收紧的背景之下，部分中小企业的资金面临严峻考验，下游企业开始通过减少备货量、增加采购次数等方法以抵消采购成本提高所带来的压力，板材库存消耗速度趋缓。在汽车下乡、以旧换新、车辆购置税优惠等政策逐步取消的背景之下，进入2011年，我国汽车产销双双滑落。与此同时，今年一季度家电市场销售额增幅也呈现收窄势头，下游行业对于冷轧及涂镀等产品的需求步入放缓阶段，尤其是冷轧板卷的需求受到极大的冲击，宝钢等钢厂反馈直供订单量明显萎缩，宝钢、鞍钢、武钢及首钢等钢厂相继下调5月份冷轧订货价格。冷轧市场的低迷也间接给热卷及中板市场施加压力，热卷方面如履薄冰，尤其是SPHC热卷与普碳卷之间几乎零价差，这足以表明冷轧需求的减弱已经逐渐传导至上游热卷市场，导致近期热卷市场行情难言乐观。
二、板材供需矛盾不减 限电影响甚微
进入2011年以来，国内粗钢产量一路上扬，连创新高，热卷的产量也一度刷新历史纪录。随着近几年新产线的相继投产，国内板材尤其是热卷板方面的供需压力渐增，加之今年以来内需及出口表现均差强人意，市场供需矛盾有所升级。限电风暴袭来之后，国内部分钢厂相继加入检修的队伍，但是从中华商务网了解到的情况来看，全国现有9家热连轧厂家进行检修，预计影响总产量在59.5万吨左右；4家冷连轧厂家检修所影响的产量在18万吨左右；6家钢厂中板轧机进行检修，预计影响的产量约12万吨左右。冷热中检修所影响的产量各占今年月均产量的5.2%、4.76%和3.9%，相对于庞大的产量来说，检修所带来的影响微乎其微，尚难真正对市场供需关系起到明显的缓解作用。
表一：2011年6月国内钢厂热轧卷板检修情况汇总
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钢厂 |
热卷检修具体情况 |
影响产量 |
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首钢迁安 |
6月初起1580mm热连轧机组计划进行为期15天的检修 |
10万吨 |
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唐钢 |
计划于6月（具体时间待定）对1810mm薄板坯连铸连轧机组进行为期11天的检修 |
8万吨 |
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日照钢铁 |
6月14日至28日对1580mm热卷生产线进行年中检修，为期15天。 |
10万吨 |
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酒钢 |
6月5日起对热卷生产线进行检修，为期10天。 |
7万吨 |
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沧州中铁 |
6月初对1780mm机组进行为期4天的检修 |
4.5万吨 |
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通钢 |
6月初对炼轧1#转炉检修11天，同时热轧线检修4天。 |
2.5万吨 |
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济钢 |
6月13日开始对1700mm热卷生产线进行检修，为期13天。 |
7万吨 |
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莱钢 |
计划于6月7日至16日对1500mm热卷生产线进行检修，为期9天。 |
5万吨 |
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昆钢 |
昆钢热轧板卷生产线停产检修，检修截至6月20日左右。 |
5.5万吨 |
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合计59.5万吨 | ||
表二：2011年5-6月国内钢厂冷轧轧板卷检修情况汇总
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钢厂 |
冷轧具体检修情况 |
影响产量 |
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柳钢 |
自五月份起，1550mm冷卷轧机组因效益因素影响停产检修 |
6 |
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首钢顺义 |
6月10日起，1870mm冷轧薄板生产线计划进行为期18天的检修（含镀锌）。 |
8 |
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酒钢 |
受热卷影响，冷卷生产线将从6月7日左右开始检修10天 |
2.5 |
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昆钢 |
计划在6月份对冷卷生产线停产检修，预计影响冷卷产量1-1.5万吨。 |
1-1.5 |
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合计18万吨 | ||
表三：2011年6月国内中厚板检修情况汇总
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钢厂 |
具体检修情况 |
影响产量 |
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邯钢 |
6月份计划对3500mm中板生产线进行检修3天。 |
1 |
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安钢 |
中板机组加热炉本月计划进行为期6-7天的检修。 |
2 |
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济钢 |
已于5月7日开始对2500mm中板生产线检修（4月检修因故推迟），为期5天。 |
2.5 |
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临钢 |
3300mm中板板轧机于5月19日至31日进行检修。 |
3 |
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河北金鼎重工 |
已于5月20日开始对板坯连铸机进行检修，预计一周结束。 |
1.5 |
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八钢 |
计划于6月23日起对中厚板生产线进行检修，为期7天。 |
1-2 |
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合计12万吨 | ||
三、宝钢7月价格政策再传看淡后市信号
6月9日午后，“风向标”宝钢出台7月份产品订货政策，调整幅度基本符合市场预期。具体来看，热轧低碳钢、超低碳钢、一般冷成型用钢税前下调200元/吨，其它产品维持不变；冷轧2.3mm以下税前下调100元/吨，其余规格维持不变，不过据代理商透露订货优惠提高至400元/吨，冷轧价格隐性下跌；宽厚板价格则维持不变。此次宝钢对冷热轧产品不同材质产品实行差别定价，一方面表明冷轧需求的减弱已经对热轧低碳钢系列产品构成了拖累，与当前冷热轧产品价差逐渐缩小的现状相吻合；另一方面在汽车产销量双降的背景之下，为保证订货量的稳定，宝钢下调低碳钢系列产品以及冷轧订货价格也在情理之中，但为了不给本已疲软的市场施加压力，冷轧产品则采取隐性下调的方式。在市场价格难以向上突破的情况下，宝钢稳中偏弱的价格政策在一定程度继续向市场传递出看淡后市的信号。
自上月以来，国内钢厂检修队伍加大，但是195万吨的粗钢日均产量依然反映出限电并未对5月钢材产量带来实质性的影响。一方面，当前钢厂方面仍有相当的利润空间，这刺激了钢厂的生产积极性；另一方面，不少钢铁企业纷纷抓住“限电”来临前的最后机会，开足马力生产，导致钢铁产能利用率一直居高不下。近期热轧等板材产品库存量的回落，其一是在市场行情不景气的情况下，代理商有意识减持订货量；其二则不排除钢厂方面有意识地维护市场价格的平稳而控制发货量，这也可以从一定程度上表明目前市场及经销商的压力正逐步向钢厂方面转移。对于板材产品来说，需求不足、供应压力大以及市场心态弱等因素依然是价格上涨的软肋，但是基于成本及利润方面的考虑，价格下行也并非商家所愿，因此市场价格仍有一定的抗跌性。当前来看，板材价格较弱，建材则略显强势，建材在某种意义上可以对板材价格起着支撑作用，但反过来偏弱的板材又对建材价格形成压制。若无强势利好刺激，短期内板材温吞水行情难有实质性改观。（中华商务网 余亚萍）
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