五月国内冷轧市场震荡上行
概述：
四月份国内冷轧市场窄幅波动，冷轧月均价较上月相比小幅回落3元/吨，上涨无力、下跌困难贯穿整月。下游汽车、家电等行业产销增长态势放缓，钢厂合同组织情况欠佳，纷纷下调出厂价格，其中宝钢5月份冷轧税前下调300元/吨，鞍钢冷轧降幅高达480元/吨，市场倒挂现象明显缓解，但同时又折射出对后市的担忧。月初中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，这是央行年内第二次加息，21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，可见央行紧缩政策力度不减。在高产量、高库存、低需求及银根收紧的情况下，导致国内冷轧市场难有起色。
一、国内市场
1、市场价格
据中华商务网监测的数据显示，2011年4月，我国15个主要市场1.0mm规格冷板的月平均价格为5639元/吨，较3月份月均价格下跌3元/吨，截至月底现上海、天津、乐从市场1.0mm规格冷板市场主流报价在5600元/吨、5700元/吨、5580元/吨，较3月末基本持平。
图一、截至2011年4月国内1.0mm冷板月均价格
2、产品库存
价格上涨乏力，市场资金吃紧，商家仍以出货为主，库存量多保持在低位。整体看4月份国内冷轧库存较3月略有下降，中上旬尤为明显，下旬价格小幅上涨，商家出货速度放缓，另外钢厂资源陆续到达市场、库存略有增加。与全国库存走势相比，上海、天津等地库存则呈现增加趋势。4月底我国重点市场冷轧库存总量为162万吨，较3月底下降近3万吨，其中上海市场冷轧出现了小幅增长，近3万吨，天津增加了1.7万吨，乐从市场库存出现了明显下降，达3万吨左右。
|
|
上海 |
福州 |
杭州 |
合肥 |
南京 |
济南 |
南昌 |
无锡 |
常熟港 |
太仓港 |
长沙 |
郑州 |
武汉 |
乐从 |
成都 |
重庆 |
北京 |
天津 |
兰州 |
西安 |
哈尔滨 |
长春 |
沈阳 |
合计 |
|
2011-4-1 |
52.242 |
1.3 |
8.32 |
1.8 |
3.5 |
0.7 |
1.3 |
2.7 |
2.786 |
2.46 |
0.7 |
0.53 |
4.057 |
61.2 |
3.01 |
3.62 |
0.62 |
6.1 |
0.9 |
3 |
0.95 |
0.55 |
2.3 |
164.645 |
|
2011-4-8 |
52.664 |
1.3 |
8.7 |
1.6 |
3 |
0.75 |
0.6 |
2.558 |
3.058 |
2.94 |
0.65 |
0.53 |
3.905 |
60.1 |
2.89 |
3.4 |
0.63 |
6.9 |
0.85 |
2.8 |
0.9 |
0.5 |
2.3 |
163.522 |
|
2011-4-15 |
53.309 |
1.3 |
8.89 |
1 |
3.1 |
0.7 |
0.55 |
2.258 |
3.486 |
1.84 |
0.8 |
0.53 |
3.765 |
59.6 |
2.77 |
3.27 |
0.64 |
6.6 |
0.8 |
2.7 |
1 |
0.45 |
2.1 |
161.458 |
|
2011-4-22 |
54.549 |
1.2 |
9.01 |
1.2 |
3.3 |
0.7 |
0.6 |
2.015 |
4.254 |
2.127 |
0.8 |
0.54 |
3.65 |
58.8 |
2.65 |
3.14 |
0.6 |
7.1 |
0.9 |
2.8 |
1.1 |
0.55 |
2.3 |
163.885 |
|
2011-4-29 |
55.109 |
1.2 |
8.21 |
1 |
3 |
0.6 |
0.45 |
1.8 |
3.54 |
2.126 |
0.7 |
0.52 |
3.734 |
58.3 |
2.63 |
3.1 |
0.5 |
7.8 |
0.87 |
2.92 |
1 |
0.45 |
2.4 |
161.959 |
表一：国内重点市场4月份库存统计
图二、07年以来上海、乐从冷板卷库存对比走势图
3、表观消费量
据中钢协统计的数据显示，3月我国冷轧薄板产量196.1万吨，较上月增加22.2万吨，薄宽钢带产量288.3万吨,较上月增加37.7万吨，总量484.4万吨，较上月增加59.9万吨，环比增加14.1%，较去年同期增加49.6万吨，同比上升11.4％。3月份冷轧日均产量为15.6万吨，较上月日均增加0.4万吨。2011年1-3月我国冷轧板卷总产量为1359.5万吨，同比去年增幅为14.9%，产量增幅达到10%以上，钢厂直供比例增大。
图三、截至2011年3月冷轧板卷产量图
3月我国冷轧板卷进口40.7万吨，较上月增加12.53万吨，环比增加44.5%，较去年同期减少1.2万吨，同比下降2.86％；3月份出口31.03万吨，较上月增加18.51万吨，环比增加147%，较去年同期增加15.63万吨，同比上升101％。2011年一季度我国冷轧板卷进口总量为117.14万吨，同比增加5.72%；一季度出口冷轧板卷59.76万吨，同比增加36.18%。
图四、截至2011年3月冷轧板卷进出口图
综上，3月我国冷轧板卷表观消费量为494.07万吨，较上月增加53.92万吨，环比上升12.25%，较去年同期增加32.77万吨，同比上升7.1%。
图五、截止2011年3月冷轧板卷表观消费量
3、钢厂动态
受整体钢市价格回落以及下游需求低迷影响，钢厂普遍下调了5月份订货价格，其中鞍钢税前降幅达480元/吨，宝钢、本钢降幅也近300元/吨，下游订单情况欠佳，钢厂主动下调价格刺激代理商、终端提货积极性。 钢厂降价之后，市场倒挂现象缓解，现上海市场鞍钢1.0mm冷卷主流报价在5520元/吨，略高于其5月份订货价格。
|
5月主要钢厂冷卷出厂价格对比表 | ||||
|
钢厂 |
1.0mm |
调整幅度(税前) |
备注 | |
|
税前 |
税后 | |||
|
宝钢 |
5296 |
6196 |
-300 |
SPCC冷卷5月订货价格 |
|
武钢 |
4830 |
5652 |
-120 |
一冷轧DC01冷卷5订货价 |
|
鞍钢 |
4670 |
5464 |
-480 |
ST12冷卷5月订货价格, |
|
首钢 |
4750 |
5558 |
-230 |
SPCC卷板5月订货价 |
|
本钢 |
4690 |
5487 |
-260 |
为一冷轧卷板5月订货价格， |
|
包钢 |
4880 |
5710 |
- |
SPCC卷板5月订货价格 |
|
马钢 |
5000 |
5850 |
- |
SPCC卷板5月订货价格 |
|
邯钢 |
4658 |
5450 |
-150 |
3月份追补300，结算价格5500元/吨 |
|
唐钢 |
4658 |
5450 |
-150 |
3月份追补300，结算价格5500元/吨 |
表二、2011年5月份国内重点冷轧钢厂订货价格汇总表
图六、2008年以来上海市场1.0冷板报价与钢厂出厂价格对比图
二、国际市场
本月国际钢市保持疲软行情。现CRU国际钢价综合指数为219.1，与上周持平，比上月下滑1.7%，比去年同期上涨11.8%。本周CRU扁平材指数为213.8，与上周持平；CRU长材指数为229.7，与上周持平。
1、北美市场
本月北美市场窄幅震荡，本周该地区CRU价格指数为218.5，与上周持平，比上月上涨0.6％，比去年同期上涨22.4%。最近一周，美国薄板价格继续下滑，冷卷下滑20美元/短吨至955美元/短吨。由于需求疲软以及产量增长，目前钢厂出货并不顺利，后期薄板价格将继续下滑，不过空间有限。国内市场走势不明朗，美国买家采购国外薄板的兴趣仍然不大。
2、欧洲市场
本月欧洲市场保持疲软，本周该地区CRU价格指数为203.7，与上周持平，比上月下滑2.2%，比去年同期上涨14.2%。南欧薄板市场在持续了一个多月的低迷后，最近一周来自买家的采购终于略有回升。最近两个月南欧薄板价格下跌了60-100欧元/吨，多数市场人士认为价格已经触底，加上贸易商和终端用户的库存较低，因此最近的采购热情较高。目前南欧冷卷报价为630-650欧元/吨。如果欧元对美元停止升值，部分钢厂可能将尝试提价。
3、亚洲市场
本月亚洲市场小幅回落，本周该地区CRU价格指数为218.5，与上周持平，比上月下滑2.6%，比去年同期上涨5.6%。目前俄罗斯冷轧基料出口到印度的成交价为725-740美元/吨（CFR），乌克兰商品卷的成交价为705美元/吨（CFR）。中国资源的报价较高，基本无成交。浦项拟上调冷卷出口价格至950美元/吨(FOB)，用户对此反应平淡，主要是中国资源的报价较低。在日本最近韩国和日本钢厂的4月份冷轧基料价格谈判结束，合同价格不足800美元/吨（FOB），之前韩日冷轧基料价格按照季度定价。
图七、钢材CRU价格指数走势图
一周国际钢铁价格指数（04.29）
|
地区 |
指数 |
与上周比% |
与上月比% |
与上季度比% |
与去年同期比% |
|
全球 |
219.1 |
0.0% |
-1.7% |
9.7% |
11.8% |
|
扁平材 |
213.8 |
0.0% |
-1.5% |
15.6% |
13.4% |
|
长材 |
229.7 |
0.0% |
-1.9% |
0.1% |
8.9% |
|
北美 |
218.5 |
0.0% |
0.6% |
16.9% |
22.4% |
|
欧洲 |
203.7 |
0.0% |
-2.2% |
9.7% |
14.2% |
|
亚洲 |
227.9 |
0.0% |
-2.6% |
6.0% |
5.6% |
|
不锈钢 |
179.7 |
na |
1.8% |
8.2% |
11.9% |
|
金属料 |
297.0 |
na |
0.7% |
0.7% |
-8.3% |
表三、一周国际钢铁价格指数
三、总结
1、4月中国制造业采购经理指数（PMI）为52.9%，环比回落0.5个百分点。经过3月份的短暂回升后，再次延续回落势头，经济增长处在适度回调过程之中，整体看当前制造业总体发展态势良好，符合结构调整方向。
2、4月以来，在天气和宏观调控的双重作用下，食品价格也出现回落的迹象。商务部和农业部公布的今年4月份前三周农产品价格的高频数据显示，食品价格已经出现小幅环比下降。4月CPI可能会从3月份5.4%的高位回落，通胀压力有望缓解。
3、近日限电节能减排之声又起，错峰用电和限电措施将逐步推进，粗钢产量有望下降。同时电煤价格上涨、焦炭期货上市也有一定的推动作用，对钢材市场有一定支撑作用。
4、国际局势不稳，经济发展不明朗，美元继续下跌空间不大，大宗商品面临回调压力。
综合分析认为，虽然国际、国内经济大环境并不支持当前钢价上涨，但同时在成本上涨、钢企微利的情况下，钢价抗跌性较强。后期随着传统消费旺季的到来，国内外钢市刚性需求逐步放大，钢材市场基本面好转，加上限电等因素的炒作，5月份国内冷轧市场有望延续震荡上涨行情。
(关键字：冷轧板卷 冷轧板卷月评)