三月国内中厚板市场有望止跌企稳
中华商务网华瑞市场研究中心 程卫宾
概述：春节过后，国内钢市触顶回落，节前看涨预期落空。2月11日大宗电子盘主力合约突然出现大幅跳水，恐慌气氛蔓延，诱发市场集中抛货，获利套现心理明显增强。截止目前电子盘已下跌有300元/吨，现货方面，中厚板月内已下跌100元/吨。分析原因，一方面是国家货币政策的收紧，年后央行再次加息并上调准备金率，房地产调控政策也是频频出台，再者国际方面地缘政治冲突升级、中东北非动荡局势令全球大宗商品宽幅震荡。节后供大于求的矛盾日益激化，节日期间市场集中到货，节后库存大增，而下游需求节前备货充足，用工荒蔓延导致工厂开工推迟等等因素，需求萎缩，缺乏支撑，价格回落在所难免。
一、中国市场
（1）中厚板价格
截至2011年2月28日，全国20个主要直辖市、省会城市，以Q235普板20mm规格为例，月度平均价格为5100元/吨，月均价较上月上涨146元/吨；较上年2月上涨1148元/吨。截止2月底天津、上海、乐从市场14-20mm规格中板报价分别为4780元/吨、5030元/吨、5140元/吨，较较月内高点分别已下跌100元/吨、110元/吨、60元/吨。
图一、2004年-2011年普碳中板月度平均价格趋势图
图二、2010-2011津沪粤中板市场价格走势图
（2）中厚板库存
节后由于市场集中到货，市场库存大增，据统计节后全国中板库存在165.4万吨，较节前增加25.4万吨，创历史最高水平。虽然随着价格的回落，商家加大出货力度，库存稍有回落，但依然处于较高水平，供大于求的现状依然严峻。
截止2月份钢厂已连续四个月大幅提价，出于对规模及利润的追求，钢铁产量回升明显。中钢协旬报显示，1月全国粗钢日产量为170.3万吨，较12月有所回升，2月中旬中钢协会员企业粗钢产量为1594.9万吨，全国估算值为1814万吨，日产量分别为159.5和181.4万吨，距离历史峰值（187.3万吨）仅相差6万吨。而近期价格不断下跌，为了规避后期风险，钢厂加大发货力度，将通知各协议户增订合同，来减少钢厂库存。预计后期供应量仍会增多，进而加大库存风险。
|
全国主要城市中板库存变化(11.2.18-11.2.25)(单位：万吨) |
||||||||
|
区域 |
城市 |
中板 |
上周 |
与上周相比 |
上月库存 |
与上月相比 |
去年同期库存 |
与去年同期相比 |
|
华东 |
上海 |
37.588 |
37.204 |
0.384 |
36.703 |
0.885 |
34.421 |
3.167 |
|
福州 |
1.5 |
1.5 |
0 |
1.2 |
0.3 |
1 |
0.5 |
|
|
杭州 |
9.26 |
9.54 |
-0.28 |
8.76 |
0.5 |
8.37 |
0.89 |
|
|
合肥 |
3.7 |
3.6 |
0.1 |
1 |
2.7 |
1.3 |
2.4 |
|
|
南京 |
7.7 |
6.95 |
0.75 |
6.8 |
0.9 |
8 |
-0.3 |
|
|
济南 |
17 |
18.5 |
-1.5 |
15 |
2 |
12 |
5 |
|
|
南昌 |
0.85 |
0.8 |
0.05 |
0.6 |
0.25 |
0.75 |
0.1 |
|
|
无锡 |
8.43 |
9.56 |
-1.13 |
10 |
-1.57 |
21.078 |
-12.648 |
|
|
常熟港 |
7.119 |
5.118 |
2.001 |
3.561 |
3.558 |
1.908 |
5.211 |
|
|
太仓港 |
1.5 |
1.5 |
0 |
1.5 |
0 |
2.416 |
-0.916 |
|
|
华中 |
长沙 |
3.8 |
4 |
-0.2 |
3.3 |
0.5 |
3.2 |
0.6 |
|
郑州 |
5.3 |
5.3 |
0 |
3.8 |
1.5 |
4.1 |
1.2 |
|
|
武汉 |
7.8 |
8.2 |
-0.4 |
4.8 |
3 |
5.4 |
2.4 |
|
|
华南 |
乐从 |
14.9 |
15 |
-0.1 |
13.9 |
1 |
13.2 |
1.7 |
|
西南 |
成都 |
4.85 |
4.9 |
-0.05 |
4.46 |
0.39 |
3.65 |
1.2 |
|
重庆 |
5.23 |
5.51 |
-0.28 |
4.71 |
0.52 |
2.97 |
2.26 |
|
|
华北 |
北京 |
3.59 |
3.71 |
-0.12 |
2.86 |
0.73 |
4.68 |
-1.09 |
|
天津 |
9.77 |
9.77 |
0 |
7.83 |
1.94 |
13.2 |
-3.43 |
|
|
西北 |
兰州 |
2.8 |
2.8 |
0 |
2.3 |
0.5 |
1.2 |
1.6 |
|
西安 |
2.7 |
2.6 |
0.1 |
2.3 |
0.4 |
2.6 |
0.1 |
|
|
东北 |
哈尔滨 |
3.2 |
3.1 |
0.1 |
2.2 |
1 |
1.3 |
1.9 |
|
长春 |
2 |
2 |
0 |
1.8 |
0.2 |
0.8 |
1.2 |
|
|
沈阳 |
4.5 |
4.2 |
0.3 |
3.4 |
1.1 |
4.4 |
0.1 |
|
|
合计 |
|
165.087 |
165.362 |
-0.275 |
142.784 |
22.303 |
151.943 |
13.144 |
表一、2011年2月国内主要市场中厚板库存统计
图三、国内中厚板库存总量走势图
图四、国内重点城市中厚板库存走势图
（3） 月度钢厂调价：(详见附表)
春节过后各大钢厂相继出台了3月价格政策，其中宝钢、武钢、鞍钢主导钢厂涨幅在300-400元/吨。连续四个月持续提价，累计幅度已有七八百元，商家订货成本压力明显加大。而现货方面价格上涨显得越发困难，市场倒挂明显。
表二、2011年2月我国中厚板主要钢厂调价信息汇总表
二、国际市场
本月国际钢材市场延续稳中上涨态势，截止目前CRU国际钢价综合指数为220.5，与上周持平，比上月上涨10.4%，比去年同期上涨35.7%。大型钢厂纷纷上调二季度钢材价格。总体上判断，短期内国际市场仍将延续稳中上涨态势。
欧洲市场：本周该地区CRU价格指数为209.4，与上周持平，比上月上涨12.8%，比去年同期上涨53.5%。市场人士认为由于成本趋增，钢厂4月份可能再度提价，不过，由于北非政局动荡，钢厂涨幅可能不会太高。南欧中厚板价格继续上涨，目前S235中厚板主流售价为730欧元/吨。钢厂虽然计划继续提价，但需求状况可能不支持市场继续上涨。贸易商表示，目前贸易商和终端用户的库存充足，目前仅仅按需采购，虽然价格下跌很困难，但钢厂继续提价获得成功的可能性很小。
北美市场：本周该地区CRU价格指数为207.9，与上周持平，比上月上涨11.3％，比去年同期上涨29.8%。最近一周美国中厚板市场保持平稳，A36中厚板出厂价约1000美元/短吨，尽管需求疲软，但钢厂仍然能够在市场起到主导作用，但部分买家仍然保持观望。
亚洲市场：本周该地区CRU价格指数为234.1，与上周持平，比上月上涨8.9%，比去年同期上涨31.4%。最近韩国造船公司和日本钢厂的一季度船板价格谈判结束，双方未透露合同价格，市场预计在750美元/吨左右，环比上涨20美元/吨，市场预计由于成本增加，二季度船板合同价格将大幅上调，涨幅可能在200美元/吨以上。
图五：09-11年CRU价格指数走势图
|
地区 |
指数 |
与上周比% |
与上月比% |
与上季度比% |
与去年同期比% |
|
全球 |
220.5 |
0.0% |
10.4% |
27.2% |
35.7% |
|
扁平材 |
213.4 |
0.0% |
15.4% |
31.5% |
37.4% |
|
长材 |
234.9 |
0.0% |
2.4% |
19.9% |
32.8% |
|
北美 |
207.9 |
0.0% |
11.3% |
42.3% |
29.8% |
|
欧洲 |
209.4 |
0.0% |
12.8% |
24.3% |
53.3% |
|
亚洲 |
220.5 |
0.0% |
10.4% |
27.2% |
35.7% |
|
不锈钢 |
170.7 |
na |
2.8% |
3.8% |
22.1% |
|
金属料 |
300.0 |
na |
1.7% |
10.2% |
21.2% |
表三：CRU国际钢铁价格指数（02.25）
三、总结
后期市场分析预测
随着气温回升，下游企业陆续开工，生产步入正轨，节前备用库存也将消耗殆尽，需求将随之放大，对价格形成有力支撑。再者，今年政府计划建设保障性住房和棚户区改造住房1000万套，钢材需求强劲。另外矿石、焦炭协议价格仍有不同程度上涨，成本刚性支撑作用依然较强。
另一方面，国内通胀形势依然严峻，稳定物价仍然是央行首要任务，再加上国际资源性商品上涨带来的输入性通胀压力，未来紧缩政策仍将贯穿全年。国际方面中东局势动荡，金融环境不稳，市场信心不足。
综上所述，随着价格的不断回落，风险逐渐得到释放，加上成本的支撑，需求的释放，市场价格再度下跌空间有限，预计3月份国内中厚板市场有望止跌企稳，但短期内出现反弹的可能性不大。
附表：
表三、2011年2月我国中厚板主要钢厂调价信息汇总表
|
区域 |
钢厂 |
日期 |
20mmQ235 |
调价幅度 |
备注 |
|
华东 |
宝钢 |
2011.2.15 |
5100 |
300 |
不含税/3月提货 |
|
沙钢 |
2011.2.1 |
5200 |
300 |
含税/2月1日起执行 |
|
|
南钢 |
2011.2.21 |
5560 |
0 |
含税/2月21日起执行 |
|
|
济钢 |
2011.2.18 |
5590 |
280 |
含税/2月18日起执行 |
|
|
马钢 |
2011.2.21 |
4530 |
150 |
不含税/3月1日起执行 |
|
|
新钢 |
2011.2.26 |
5350 |
0 |
含税/2月26日开始执行 |
|
|
春冶 |
2011.2.21 |
5300 |
0 |
含税/2月下旬指导价格 |
|
|
飞达重工 |
2011.2.22 |
5380 |
0 |
含税/2月下旬指导价格 |
|
|
无锡兆顺 |
2011.2.21 |
5260 |
-90 |
含税/2月下旬指导价格 |
|
|
长达 |
2011.2.21 |
5380 |
0 |
含税/2月下旬指导价格 |
|
|
福建三钢 |
2011.2.25 |
5080 |
-60 |
含税/2月下旬指导价格 |
|
|
兴化兆泰 |
2011.2.22 |
5260 |
-90 |
含税/2月下旬指导结算 |
|
|
常熟益成 |
2011.2.22 |
5300 |
-60 |
含税/2800mm线2月下旬指导价格 |
|
|
5300 |
0 |
含税/1800mm线2月下旬指导价格 |
|||
|
华北 |
鞍钢 |
2011.2.21 |
4750 |
350 |
不含税/3月提货 |
|
首钢 |
2011.2.16 |
4770 |
250 |
不含税/3月提货 |
|
|
河钢 |
2011.2.21 |
5100 |
200 |
含税/3月提货 |
|
|
太钢 |
2011.2.19 |
4420 |
300 |
不含税/2月19日起执行 |
|
|
天钢 |
2011.2.11 |
4950 |
50 |
含税/2月11日后指导结算 |
|
|
敬业 |
2011.2.11 |
5000 |
50 |
含税/2月11日起执行 |
|
|
包钢 |
2011.2.14 |
5230 |
100 |
含税/2月14日起执行 |
|
|
中南 |
武钢 |
2011.2.14 |
4730 |
400 |
不含税/3月提货 |
|
安钢 |
2011.2.12 |
4420 |
30 |
不含税/2月12日起执行 |
|
|
湘钢 |
2011.2.16 |
6150 |
300 |
含税/2月16日起执行 |
|
|
韶钢 |
2011.2.11 |
5220 |
50 |
含税/2月11日开始执行 |
|
|
柳钢 |
2011.2.9 |
5820 |
60 |
含税/区内/2月9日开始执行 |
|
|
西部 |
八钢 |
2011.2.14 |
5130 |
100 |
含税/2月14日起执行 |
|
酒钢 |
2011.2.11 |
4980 |
30 |
含税/2月11日起执行（西安） |
|
|
2011.2.28 |
4770 |
-20 |
含税/2月28日起执行（兰州） |
||
|
2011.2.28 |
4750 |
-30 |
含税/2月28日起执行（西宁） |
||
|
重钢 |
2011.2.14 |
5700 |
500 |
含税/2月14日起执行 |
|
|
备注：遇钢厂多次调价以最后一次为准，以上为表列价格，不包含各项优惠政策 |
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