本月市场回顾：市场滞涨 高牌号成交有所转弱
2017年即将过去，回顾12月国内取向硅钢市场运行状况，总体上平稳为主，多数牌号成交价格较11月份变化不大。尽管钢厂展现出2018年1月份订货价格继续调涨的姿态，但市场跟涨乏力，缺乏继续拉涨的条件。
从某种迹象上来看，高牌号资源出货放缓，成交不如11月份，甚至价格略有松动。一方面反映临近年底，高牌号需求在三大变没有新一轮谈判完成的情况系下，需求有所减弱。另一方面也反应电网建设从特高压向配网倾斜，尽管维持在相对高的投资水平，但特高压难以像前两年那样保持快速增长。
从价格上看，目前上海市场国产30Q120主流报价在12300元/吨，让步11600元/吨左右；30Q130报价在12100元/吨左右，民营120牌号报价在10700-11300元/吨，宝钢B30P120报价12400元/吨。
钢厂继续调涨后，订单受到一定影响，采购方观望心态较浓。据了解，某钢厂120牌号订货成本在13000元/吨左右，比市场价高700元/吨左右，因此倒挂仍然较高，商家甚至下游企业期待按长协议定价或者争取更大优惠再订。
从下游企业来看，年底业务量减少，明年1季度接单目前不够理想，在铜等其它材料涨价的形势下，成本压力仍存。钢厂持续上涨，而且市场资源价格便宜，加大了采购向市场倾斜比重。从市场低牌号需求相对好的状况可以反映出这一点，因此，低牌号资源相对少，价格也有托底支撑。
短期看，钢厂11月、12月取向硅钢产量较为稳定，含民营钢厂在内的产量单月维持在11万吨左右，较上半年有一定提升。民营钢厂今年预估产量增长2万吨至25万吨左右。取向硅钢全年产量预计在118万吨左右，2017年全年预计出口量为14.19万吨，加上少量进口，预计2017年取向硅钢表观消费为105.54万吨，比2016年增长0.72%。而需求上变压器产量较去年略增至5%以内，总体上供需保持相对平稳增长，供需关系相对稳定。但由于特高压以及新能源汽车、高铁牵引变压器等需求较旺，在取向硅钢整体需求结构上表现差异增加。
但今年市场出现了新的变化，就流通渠道、市场库存和钢厂库存而言，受宝武合并以及行业分销模式的转变影响，都在变化。也就是钢厂对资源和价格的控制力度进一步提升，市场中间蓄水池功能进一步下降，市场出现短货或者资源不平衡现象。但钢厂通常有集中放盘，定点消化甚至不同牌号的产量调节等措施，使资源对价格影响力朝着有力方向改进。
2018年仍需关注配网对取向硅钢的支撑
随着增量配网项目推进，2016年12月首批105个增量配网PPP项目落地。2017年11月发改委表示启动第三批增量配网试点，预计2018年上半年实现地级以上城市全覆盖。但从投资上看，2017年，电网投资供给侧结构性改革成效明显，投资节奏继续放缓，结构继续清洁化，布局进一步优化，弃风弃光有所缓解。前10月电网完成基建投资4126亿元，同比增长0.6%，1-11月份，全国电力供需总体宽松。1-11月份，全国电网工程完成投资4662亿元，同比下降2.2%。较前10月进一步转差，主要原因是积极落实国家有关政策，持续加大配电网建设改造。2018年电网投资尽管维持高位，但增速进一步放缓。在结构上，国家电网进一步加大一带一路沿线电网投资。
预计2018年配网建设力度有所增加。增量配电网业务是指满足电力配送需要和规划要求的增量配电网投资、建设、运营及以混合所有制方式投资配电网的增容扩建，以工业园区、高新技术园区及经济开发区等为重点，预示这取向硅钢需求仍在2018年得以保障。
近日，2018年全国能源工作会议在北京召开,发改委\能源局指引能源规划与电网投资，国网\南网投资增速决仍值得期待。
1月份市场展望
12月取向硅钢市场总体运行平稳，市场不能进一步跟随钢厂调价上涨，表现出市场出缺乏进一步上涨条件。从实际供需状况来看，供给和需求弱平衡且相对稳定，下一步市场景气取决于需求以及出口的增速。
但目前是，部分下游变压器企业表现出1季度订单略低于预期。加上明年电网投资、两网年度计划仍没有出来，且1月份、2月份假期较多，同时生产也进入淡季，因此，阶段性需求仍对价格有一定压力，高牌号更为明显。预计后期随着钢厂高牌号产量增加以及低牌号需求增长，预计高低牌号价格进一步缩减。
但总体行情来看，1月份延续今年12月价格可能性较大，市场即难以有明显的上涨，也不易下降。毕竟钢厂调涨对市场支撑力度较大，并且市场资源并不充裕。
(关键字：取向硅钢 电网投资)