武钢与宝钢的差距在哪里

http://www.chinaccm.com 2008-5-4 9:47

    《财经时报》报道：谈起宝钢股份，一切都显得那么清晰分明。通过分析宝钢
股份上市7年来的并购和重组，可以清晰地见到宝钢股份的发展战略：一个平台，
两个方向。即宝钢集团全力将宝钢股份打造成一个金融大平台，用以谋划资金；宝
钢集团则在全国范围内不断发力重组、并购，并进行培育，一旦时机成熟，重组和
并购的果实将从集团转移到股份公司中。

    但相似的思路并没有出现在武钢股份身上。“不可否认，它们两者间的运作思
路有着很大的差别。”钢铁业内分析人士说，“这与宝钢股份平台起点高有着密切
关系：因为宝钢股份成立时便是以优质资产发起，一次性融资256亿元人民币，而
武钢股份上市至今，数次融资合计只有170多亿元人民币，双方对资本平台的运作
程度不可同日而语。”

    “可能是由于管理层的决策等问题，一些公司似乎没有像宝钢那样有明确的发
展思路。”业内分析师认为，这一点可以体现在双方的并购重组方式上。宝钢在重
组兼并时，先做系统的公关；而武钢是“以响应上级号召的形式”向下压，最后形
成与地方政府间的利益博弈，处境往往尴尬。“这种差别让宝钢在兼并重组中收获
不小，它在湛江钢铁项目基地以及华南港口的争夺上取得了很多优势，事实上宝钢
占据的这些优势就是武钢等其他钢厂所失去的。”

    除此之外，一些先天性的劣势也制约了武钢。

    武钢面临的压力比宝钢要大，仅仅铁矿石一项，武钢每吨的成本都会比宝钢高
出约100多元。因为宝钢的铁矿石到了沿海港口就算到厂了，而武钢的铁矿石还要
继续通过内河运输到厂。